什么是PIPE交易？
私人投资于公共股权交易（PIPE Deal）是指私人投资者以低于公众当前价格的价格购买公开交易股票的做法。 共同基金和其他大型机构投资者可以达成交易，以优先价格购买大批股票。
希望快速筹集大量资金的公司通常会提供PIPE交易。
重要要点
- 私人投资于公共股权交易（PIPE）是指私人投资者（如共同基金或大型机构）以低于市场价格的价格购买大批股票.PIPE交易是公司快速筹集大量资金的一种方式他们可能不欢迎现有股东，因为它们稀释了现有股份池并降低了其价值。
了解PIPE交易
在传统的PIPE交易中，公司将以相对于市场价格的折现率私下出售公开交易的普通股或优先股的股权给认可的投资者。 在结构化PIPE交易中，发行公司发行可转换债券，通常可以按照购买者的意愿将其转换为发行公司的股票。
通常，发行公司试图筹集资金，要么是因为他们急需资金，要么是因为他们无法通过其他方式获得资金。 采购公司（通常是共同基金或对冲基金）具有以折扣价购买的优势； 因为这些直接出售的股票流动性相对较低，所以购买者仅对能够以折扣价获得股票感兴趣。
PIPE交易之所以受欢迎，是因为其效率高，尤其是与其他类型的二次发行相比，并且它们受美国证券交易委员会（SEC）更少法规的约束。 任何上市公司都可以与认可的投资者发起PIPE交易。 这对于可能无法筹集资金的规模较小或鲜为人知的公司特别有用。
PIPE交易的受欢迎程度
随着时间的流逝，人们对PIPE交易的兴趣有所变化。 2017年，在1, 461笔交易中筹集了453亿美元。 2016年，有1, 199笔交易筹集了516亿美元。 但是，这比2008年完成的980笔交易中的883亿美元还少。PIPE交易往往发生在难以筹集资金的市场或行业中。 因此，在2008年银行业危机最严重的时期，PIPE交易很受欢迎。
PIPE交易在股东中不太受欢迎，因为为这些销售发行新股票会稀释现有股票的价值。 在某些情况下，具有交易内幕知识的投资者或公司会在预期中做空发行的公司股票。 一些监管机构呼吁采取更严格的法规来防止此类内幕交易机会，此外还争辩说，规模较小的发行公司别无选择，只能与对冲基金进行不良交易以筹集急需的资金。
