随着企业情绪和投资以及全球贸易和制造业跌至多年低点，全球经济增长放缓正在顺利进行。 但是，中美贸易战带来的持续不确定性现在似乎正在蔓延并感染非制造业，劳动力市场和消费者。 摩根士丹利（Morgan Stanley）表示，这些趋势的结合表明全球经济衰退的风险既“高又在上升”。
摩根士丹利（Morgan Stanley）写道：“尽管我们不知道确切的临界点，但贸易紧张局势持续存在，没有明确的近期解决方案迹象，这使我们担心非线性影响的风险正在上升。”分析师在昨天发布的全球宏观简报报告中。 “因此，更大的衰退风险仍然存在。”
这是什么意思
预计当前第三季度全球经济的年度实际GDP增长将降至2.9％的六年低点。 然后在第四季度，随着长期停滞的到来，预计到2020年的前两个季度将再下降10个基点至2.8％，并且预计将保持在3.0％以下。
到目前为止，最严重的经济放缓主要由制造业，企业信心，资本支出（CapEx）和贸易活动所承担。 全球制造业采购经理人指数（基于旨在捕捉高级管理人员对新订单，库存水平，生产，供应商交付和雇用的看法的调查的指数）已经连续两个月收缩，目前处于七年来的最低点。
全球资本货物进口（资本支出周期的代表）已连续五个月收缩，并跌至三年低点。 全球贸易活动连续第四个月萎缩，继续减弱，全球贸易量已达到2012年以来的最低点。
尽管有消息称中美之间正在进行贸易谈判，并且特朗普政府宣布推迟对来自中国的部分商品加征关税，但挥之不去的不确定性将继续对全球经济增长造成压力。 由于目前尚无明确的解决冲突的办法，到目前为止，其他方面表现相对较好的经济部门现在开始在这种压力的作用下破裂。
目前，全球经济放缓正在扩大到非制造业，劳动力市场和消费者支出开始显示疲软迹象。 至少自2019年2月以来，G4和BRIC主要经济体的服务业PMI一直在放缓，而制造业PMI的就业子组成部分自2019年4月以来一直在收缩，全球零售额增长目前接近于当前周期。
失业率接近50年低点并且消费者相对健康的美国无法幸免于全球经济放缓的影响。 支持2018年经济增长的财政顺风已经开始消退。 与全球经济类似，制造业的放缓现在正在蔓延到经济的其他部分。 工资增加的势头正在减弱，总工作时间开始减少，这表明雇主仍在聘用雇员，但开始减少工作时间。
展望未来
在经济放缓的推动下，全球中央银行已经开始运用其货币药物，降低利率，或者至少暗示未来的宽松政策即将到来。 尽管有必要采取进一步宽松政策以减轻经济放缓的负面影响，但摩根士丹利的分析师并不认为这足以刺激经济全面复苏。 只有彻底解决贸易冲突，才能恢复企业信心并使增长回到正轨。
