什么是启动贷款？
抵押贷款是拥有债务人（DIP）融资的一种形式，它使处于第11章破产程序中的公司能够获得信贷以协助其业务运营和重组的特定领域。 从启动贷款获得的资金通常只能用于维持核心业务，例如维修，供应链管理和工资单。 灌注贷款也可以称为DIP贷款。
启动贷款的工作方式
通常在第11章程序开始前的几周内协商启动贷款。
进行第11章重组的公司几乎总是与申请破产之前的管理人员相同。 申请破产的公司被称为拥有财产的债务人或DIP。 破产申请为DIP提供了免受债权人债权保护的保护，但也使该公司可能需要立即融资以支付薪金和其他紧迫成本。 该公司的供应商可能会为库存提供一些融资，但是他们更有可能需要货到付款或交付前使用现金。
由于实际上是向破产公司提供的贷款，因此愿意提供启动贷款的贷方承担了一些额外的风险。 抵押贷款还必须满足借款人现有债权人的要求，并且贷款合同中的措辞可能要求债务人公司自动拨出资金，以向这些现有债权人支付利息和未偿债务。
在位债权人（那些在公司申请破产保护之前向公司借钱的有抵押贷款人）将对公司是否可以获得启动贷款有发言权。 这是因为偿还启动贷款的优先级高于公司现有的任何债务。 启动贷款仅在公司破产之前有效。
初始贷款的利弊
从借款人的角度来看，启动贷款（或DIP贷款）可以提供公司通过第11章重组所需的现金，足够健康，可以重新开始。 这也可能是公司唯一可行的选择。
但是，拥有债权人的融资的提供者（例如，启动贷款）在向那些正在破产和重组过程中艰难前进的公司提供贷款方面正承受着巨大的风险。 因此，法院向DIP放款人提供了许多重要的保护措施。
如果债务人公司可以证明其无法通过任何其他方式获得融资，则破产法院可以授权公司向DIP贷方授予留置权，该留置权不仅要优先于破产前有担保的贷方，而且要优先于包括卖方在内的管理费用和员工索赔。 有了这样的留置权（称为启动留置权），DIP放款人通常可以坚持优先考虑债务人的存货，应收账款和任何现金。 贷款协议还可能赋予DIP放款人第二担保财产的留置权，以及债务人未担保财产的第一优先权。
启动贷款可以帮助公司摆脱破产并重新开始。
