毛利润和EBITDA（未计入 利息，税项，折旧和摊销）分别表示公司的收入。 但是，这两个指标以不同的方式计算利润。 投资者和分析师可能希望同时查看两个利润指标，以更好地了解公司的收入及其运营方式。
重要要点
- 毛利润和EBITDA都是通过删除不同的项目或成本来衡量公司的盈利能力的财务指标，毛利润出现在公司的损益表中，是公司减去与制造产品或提供服务相关的成本后获得的利润。衡量公司盈利能力的一种指标，显示未计利息，税项，折旧和摊销前的收益。投资者和分析师可以使用毛利来确定公司从直接人工和直接材料中获利的能力，而他们可以使用EBITDA进行分析并比较公司和行业之间的盈利能力。
什么是毛利？
毛利是公司在扣除生产产品或提供服务的直接成本后所获得的收入。 它衡量公司从直接人工和直接材料中获利的能力。
毛利润不包括非生产成本，例如公司办公室的成本。 毛利润中仅包括公司生产设施的收入和成本。
毛利公式
</ s> </ s> </ s> 毛利润=收入-已售商品成本
收入是一个时期内从销售中获得的总收入。 收入也可以称为净销售额，因为返还商品的折扣和扣除额可能已从中扣除。 由于收入位于损益表的顶部，因此收入被视为公司的最高收入数字。
销货成本（COGS）是与生产货物相关的直接成本。 毛利中包含的一些成本是：
- 直接材料直接人工生产中涉及的设备成本生产设施的公用事业
毛利计算示例
以下是JC Penney Company，Inc.（JCP）在2018年5月5日的损益表的一部分。
- 总收入为26.7亿美元（绿色突出显示），销售收入为17.1亿美元（红色突出显示）。 期内毛利为9.6亿美元。
从示例中可以看出，毛利润不包括运营费用（如间接费用）。 它还不包括利息，税金，折旧和摊销。 因此，如果投资者想根据生产和管理生产成本的能力来分析收入的财务绩效，则毛利才是有效的。 但是，如果目标是分析运营绩效同时包括运营支出，则EBITDA是更好的财务指标。
什么是EBITDA？
EBITDA是公司财务状况的一项指标，并用作企业盈利潜力的替代指标。 EBITDA通过增加收益中的利息和税款来消除债务资本的成本及其税收影响。
EBITDA还从收益中扣除了折旧和摊销（一种非现金费用）。 它也有助于在考虑资本结构（例如债务融资）之前显示公司的运营绩效。
由于EBITDA消除了财务和会计决策的影响，因此可用于分析和比较公司和行业之间的盈利能力。
EBITDA的公式
</ s> </ s> </ s> EBITDA = OI +折旧+摊销，其中：
营业收入是指公司扣除营业费用或日常经营费用后的利润。 营业收入通过排除利息和税金，帮助投资者将收益与公司的经营业绩分开。
EBITDA计算示例
让我们使用上面的JC Penney的毛利润示例中的相同损益表：
- 营业收入为300万美元，折旧为1.41亿美元，但300万美元的营业收入包括减去1.41亿美元的折旧。 因此，在EBITDA计算期间，折旧和摊销需要加回到营业收入数字中。 该期间的EBITDA为1.44亿美元 （1.41亿美元+ 300万美元）。
我们可以看到，利息费用和税款不包括在营业收入中，而是包括在净收入或底线中。
特别注意事项
上面的例子表明，EBITDA数据为1.44亿美元，与同期9.6亿美元的毛利润数字有很大不同。
一个指标并不比另一个指标好。 相反，它们都通过剥离不同的项目以不同的方式显示公司的利润。 营业费用与毛利一起除去。 折旧，税项，资本结构或融资等非现金项目已在EBITDA中剔除。
例如，EBITDA通过消除债务融资来帮助消除管理决策或可能的操纵，而毛利润可以帮助分析可能会有很多商品销售成本的零售商的生产效率，例如JC Penney。
由于折旧未计入EBITDA，因此在分析拥有大量固定资产的公司时会存在一些缺陷。 例如，一家石油公司可能在不动产，厂房和设备上进行了大量投资。 结果，折旧费用会很大，而除去折旧费用，公司的收益就会膨胀。
