使用股票指数和追踪指数的指数基金各有利弊。 指数是一种虚拟的证券投资组合，代表了大盘的特定部分。 股票指数可以提供该投资组合中股票价格的统计度量。 指数通常是使用经济体内或经济特定部门中领先企业的份额构建的。
股指首先在1896年由查尔斯·道（Charles Dow）创立的道琼斯工业平均指数（DJIA）受欢迎。道琼斯工业平均指数是继道琼斯运输平均指数之后创建的第二个股票指数。 道琼斯工业平均指数成为追踪较大型经济实力的重要工具。 从那时起，其他股票指数开始流行，包括标准普尔500和纳斯达克综合指数。 还有许多跟踪市场其他领域的指数，例如债券和商品。
许多低成本指数基金追踪股票指数。 沃伦·巴菲特（Warren Buffett）等一些著名的投资者提倡普通投资者使用指数基金。 但是，与指数基金的使用相关的重大负面因素。
指数优势
股指提供了一种轻松的方法来跟踪经济的整体健康状况。 通过查看一种统计度量，可以轻松评估当前的经济状况。 此外，指数走势和价格的历史数据可以为投资者提供有关市场在过去如何应对某些情况的一些指导。 这可以使投资者做出更好的决定。
指数基金的优势
指数基金也有许多优势。 主要优势在于，由于它们仅跟踪股票指数，因此可以对其进行被动管理。 这些指数基金的费用低，因为没有积极的管理人员。 这可以为投资者在其一生中节省大量资金，因为他们的投资收益较少用于费用和支出。
学术研究表明，随着时间的推移，指数基金的表现优于主动管理基金。 即使是一向领先于市场的经理，也会表现出不断下降的业绩。 因此，对于许多投资者而言，将指数基金作为其投资组合的一部分通常是有意义的。
索引的缺点
在如何计算股指方面存在一些问题，这些问题可能导致不利条件。 例如，道琼斯工业平均指数是一种价格加权指数。 该指数是通过将指数中所有30只股票的价格之和计算得出的。 然后将该总和除以除数。 除数是根据股票分割，分拆或其他市场变化进行调整的。
与低价股票相比，高价股票对指数走势的影响更大。 作为价格加权指数，不考虑股票行业部门的相对规模或其市值。 对道琼斯工业平均指数的另一种批评是，由于它仅包含30只股票，因此仅代表了蓝筹股领域的一小部分。
另一方面，标准普尔500指数是市值加权指数。 通过将指数中所有股票的调整后市值乘以除数来计算。 与道琼斯工业平均指数（DJIA）类似，除数可根据股票分割，分拆和其他市场变化进行调整。 标准普尔500指数的缺点是该指数偏重于市值较大的公司。 苹果公司和埃克森美孚公司的股票价格对股票指数的影响要比市值较小的公司大得多。 该指数没有为小型股公司提供足够的敞口。
避免指数基金的5个理由
指数基金的劣势
使用指数基金进行投资也有缺点。 一个主要的缺点是指数基金缺乏灵活性。 股指在2008年和2009年都有很大的波动。指数基金仅跟随股指下跌。 但是，优秀的活跃经理人可能已经能够通过对冲投资组合或将头寸转换为现金来限制下行波动的影响。 此外，指数基金最多只能提供平均结果。 没有机会超越市场并获得巨大收益。 使用指数基金有机会成本。
