我们并没有把一切都收回来，但是周五可爱的小规模反弹集会让投资者在周末喘口气。 至少在周日晚上，我们不必忍受任何“动荡的市场”电视特价节目，也不必在本周末的报纸头版上忍受愤怒的场内交易员的照片。
已经有一个多星期了，所以让我们自己评估一下：
从周三到周四，美国市场市值蒸发了约8.5万亿美元。
道指下跌逾1, 300点或5.25％，而标准普尔500指数下跌145点或5.06％。
纳斯达克指数下跌，然后在星期四至星期五之间回调。
波动率指数（VIX）飙升至2月份以来的最高水平，我们称之为伏马格顿（Volmageddon），而我们自己的焦虑指数在夏季末午睡2个月后达到顶峰。
我们的读者涌向我们的网站，查找诸如以下的术语：修正，买入下跌，抛售，看跌吞没模式，纾困，裸身卖空和看跌期权。 您会以为这又是1929年。
为何重要：或者我们应该说“重要”。 观点很重要，昨天我们就拿出了健康的剂量。 把它们加起来：
- 发生抛售的情况并不罕见。 我们在8月，3月和1月也有类似情况，但市场价格上涨了。 年初至今，这是我们的立场：
- 道指：+ 2.13％标准普尔500：+ 3.10％纳斯达克综合指数：+ 8.06％
- 崩溃是指从最近的高点下跌20％或以上A修正是从最近的高点下跌10％或以上
下一步：收益季节正式开始。 像摩根大通，花旗银行和富国银行这样的银行今天都在报道，而且大多是个好消息。 他们的资产负债表很强大，尽管利率上升，他们的客户仍充满信心并正在放贷。 像杰米·戴蒙（Jamie Dimon）一样，大多数银行老板也担心地缘政治问题，例如贸易战和民粹主义上升。 我们都是。
我们不能说下周不会再有抛售。 不要听别人说可以的事。 也就是说，仍然存在很多不确定性，我们应该调整为：
- 与中国的贸易战。 大多数经济学家都同意，如果习近平和特朗普无法达成巧妙的协议，这只会削减GDP的十分之一。 他们在11月开会，解决这个问题符合两国的最大利益。 下周，Netflix，贝莱德，强生，美国运通和其他公司将承受沉重的负担。 如果您想保持最新状态，那斯达克有一个不错的收益日历。 标准普尔500指数公司中有三分之二已经控制了对第四季度的预测，但有时他们希望设定一个较低的标准，然后表现出一些惊喜。 好聪明。 我们将关注他们所说的消费者健康状况，以及夜间保持消费者健康的说法。回购速度减慢：《纽约时报》昨天在一篇精美文章中指出了这一点。 众所周知，今年宣布了创纪录的股票回购。 但是，在开始盈利的几周内，公司不愿回购内幕交易的消息，从而使股票回购受到控制。 众所周知，股票回购可以减少公司向公众提供的股票数量，从而使公司看起来更有利可图。 它们是完全合法的，但在此时此刻我们会看到经济放缓是有道理的。
旁注：昨天，我们搜索规则10b5-1的读者人数增加了200％。 该规则概述了有关公司内部人员买卖高管回购和公司回购的规定。 连接？
- 算法交易：我们近期不会将所有波动归咎于机器，但您不能忽略这样一个事实，当市场，股票或任何证券触发关键水平时，有太多的算法交易平台被编程为进行买卖。 本周我们突破了许多技术分析支持级别，可以在十亿分之一秒内向主要金融机构的交易软件程序发送信号，并动动数十亿美元，然后我们才能眨眼。 这是新的常态，地球上的每个主要金融机构都朝着这个方向前进，所以我们必须习惯它。
周末愉快！
Caleb Silver-主编
