什么是资金奔跑
对冲基金的运行是指对冲基金或其他资产池面临越来越多的投资者赎回要求的情况。 基金挤兑可能由于多种原因而发生，但通常是基础资产表现不佳的结果。 这种糟糕的表现促使投资者要求退还资金。
击倒基金
由于基金经理被迫出售资产以满足赎回要求，因此该基金的上涨势头增强。 这些强迫出售通常会对基金的表现产生负面影响，尤其是在熊市期间。 随着市场下跌，基金经理需要出售资产以筹集必要的现金，并且常常必须亏损出售。 随着赎回进一步压低该基金的表现，更多的投资者受到惊吓并要求赎回，这导致了负面反馈循环，在许多情况下，这可能迫使该基金关闭。
许多对冲基金通过允许管理人员暂时中止投资者的赎回能力来抵制挤兑。 在2008年金融危机之前，此类停权的情况极为罕见，因为它们向投资者表明该基金正处于困境，甚至可能被迫关闭。 但是在危机期间，许多大型，著名的对冲基金，例如对冲基金先驱保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）的英属维尔京群岛全球基金（BVI Global Fund），都暂停了赎回以防止该基金挤兑。
基金挤兑的例子
在美国房地产价格暴跌严重损害了Peloton的业绩后，Peloton Partners在2008年对其18亿美元的抵押支持对冲基金进行了一次经典经营。 佩洛顿（Peloton）押注于次贷房地产，并大量投资于更高等级的抵押贷款，使其获得了87％的回报。 但是，随着坠机事件的继续，甚至连Peloton的高级投资也开始恶化。 该公司暂停赎回以防止投资者大量逃离，但这些措施太少，为时已晚。 佩洛顿（Peloton）在2008年2月宣布，它将关闭其抵押贷款支持的基金，并将剩余的资金返还给投资者。
该基金的挤兑不仅限于对冲基金。 2008年，一家著名的货币市场共同基金称为储备初级基金（Reserve Primary Fund）破产，原因是它投资了倒闭的投资银行雷曼兄弟（Lehman Brothers）的短期债务。 尽管该基金只保留了雷曼债券投资的一小部分，但在倒闭后的几天内，吓坏了的投资者撤出了该基金管理资产总额的近三分之二。 尽管该基金暂停赎回，但这还不足以防止其最终失败。
