什么是选举期
选举期是指拥有可扩展或可收缩债券的投资者或这些债券的发行人必须表明他们是否将行使选择权来扩展或撤回这些债券的时期。
可延期债券是长期债务担保，其中包括延长其期限的选择权。 相反，可回缩债券是一种特征，即持有人可以选择强制发行人在面值的债券到期之前覆盖债券。
选举期也可以指某个人可以签署Medicare或其他福利的时间表。
细分选举期间
选举期间的持续时间可以从几周或几个月到原始债券的整个发行期限不等。 通常，如果债券发行人打算延长贷款期限，债券持有人将需要某种程度的提前通知。 投资者必须注意选举期的开放和关闭时间。 招股说明书将包括这一时期的时间表。 招股说明书是一种法律文件，其中提供了有关投资的详细信息，是证券交易委员会（SEC）所要求的。
可延期债券的选举期示例
例如，假设一群房地产投资商以1000万美元的价格购买了一座办公楼，放下了自己的100万美元现金，并在十年内以3％的利息向银行借款了900万美元。 然而，投资者计划在贷款到期之前就出售该建筑物，因为他们预计该地点的房地产价格会迅速上涨。 因此，他们决定取出只付利息的票据，其中本金在10年末一次付清。 但是为了对冲他们的赌注，他们确保自己的贷款可以延期一年到三年，以防万一该物业的升值速度不如他们预期的那样。
银行同意延长贷款期限，但为补偿增加的风险，投资者将在第11年支付4％的利息，在第12年支付5％的利息，并在第13年支付6％的利息。 13年后，本金到期，不允许再扩展。 在这种情况下，存在三个不同的选举期，分别是第10年，第11年和第12年的第12个月。 房地产投资者将有一个月的时间告诉银行他们是否打算将债券延长一年。
可伸缩债券选举期
公司有时会决定将可收回债券出售给投资者。 这些是债券，持有人可以选择要求在一个或多个预定日期到期之前全额偿还。 投资者喜欢可收回债券，因为它们在利率上升时提供保护。 如果利率上升，投资者可以选择撤回债券并以更高的利率发行新债券。
公司可能决定发行可收回债券，因为它们可以从贷方获得更优惠的条件。 放贷人给予有利条件以换取承担利率风险。 在这种情况下，贷款协议中会有一个选举期，在此期间贷方必须让借款人知道其是否已决定撤回债券。
