我们通常不使用标准普尔500指数的长期每月图表发布技术分析，但美国银行美林证券的全球研究团队仅在周一使用该图表就提出了令人信服的论点。 BofAML从技术角度指出了围绕市场当前风险环境的一些关键发展。
如下面的标准普尔500每月图表所示，截至周一，SPX的价格仅略高于其上涨的12个月移动平均线。 价格完全高于移动均线是一件好事–它提供了一些技术基础，即整个长期市场仍处于看涨或上涨的趋势。 坏消息是价格已经下降到与移动平均线一致，这是自2015-2016年市场动荡以来从未做过的事情。
同样，由于MACD自身仍位于信号线上方，因此每月MACD指标仍显示看涨信号，从而使MACD柱状图保持正数。 与移动平均线一样，SPX的每月MACD在2015-2016年的大部分波动期间都在闪现卖出信号。 然而，现在的问题是，MACD看上去危险性地接近收敛，并可能变为负值。
那么，这一切意味着什么呢？ 从技术角度来看，市场仍处于上升趋势中，但仅此而已。 BofAML警告说，SPX的任何月度收盘价低于其12个月移动平均线，再加上任何新的MACD卖出信号，都将增加市场的长期上升趋势可能像2015-2016年一样震荡的风险，或更糟的是，转向成熟的熊市。 尽管技术指标并非绝对可靠，但最好还是留意此类潜在的风险信号，尤其是当市场不确定性如最近那样上升时。
