什么是影子银行系统？
影子银行系统是一组金融中介机构，可促进在全球金融系统中建立信贷，但其成员不受监管。 影子银行系统还指受监管机构的不受监管的活动。 不受监管的中介机构的例子包括对冲基金，非上市衍生工具和其他非上市工具，而受监管机构不受监管的活动的例子包括信用违约掉期。
重要要点
- 影子银行系统由放贷人，经纪人和其他信用中介机构组成，它们不在传统的受监管银行业范围之内。 它通常不受监管，不会受到与传统银行相同的风险，流动性和资本限制。 在2008年金融危机爆发之前，影子银行体系在住房信贷扩张中发挥了重要作用，但自那时以来，影子银行体系的规模不断扩大，在很大程度上逃脱了政府的监督。
影子银行系统
了解影子银行系统
影子银行系统摆脱了监管，主要是因为与传统银行和信用合作社不同，这些机构不接受传统存款。 影子银行机构是金融市场的创新者，能够为房地产和其他目的融资，但他们并没有面对传统放贷机构为防止银行倒闭而需要的常规监管和资本储备和流动性规则，银行和金融危机。
结果，许多机构和工具已经能够在其贷款中追求更高的市场，信贷和流动性风险，并且没有与这些风险相称的资本要求。 许多影子银行机构都大量参与与2000年代初次级抵押贷款和贷款证券化的繁荣有关的贷款。 在2008年次贷危机之后，影子银行体系的活动受到越来越多的审查，原因是它们在金融体系中信贷和系统风险的过度扩张以及由此引发的金融危机中发挥了作用。
影子银行系统的广度
影子银行是一个笼统的术语，用来描述在联邦监管机构范围之外的非银行金融机构之间发生的金融活动。 这些包括投资银行，抵押贷方，货币市场基金，保险公司，对冲基金，私募股权基金和发薪日贷方，所有这些都是经济中重要且不断增长的信贷来源。
尽管在金融危机之后对影子银行机构进行了严格的审查，但该行业仍取得了显着增长。 2017年5月，总部位于瑞士的金融稳定委员会发布了一份报告，详细介绍了全球非银行融资的规模。 在调查结果中，董事会发现非银行金融资产已从2014年的89万亿美元增至2015年的92万亿美元。报告中采用了更为狭义的衡量标准，用于表明可能引起金融稳定风险的影子银行活动到2015年达到34万亿美元，比上年增长3.2％，不包括中国的数据。 大多数活动围绕非银行机构和经纪交易商之间的短期贷款的抵押贷款和回购协议的创建。 非银行贷款人（例如Quicken Loans）在美国抵押贷款中所占的份额不断增加。 影子银行业增长最快的部分之一是点对点（P2P）贷款，其中包括LendingClub.com和Prosper.com等受欢迎的贷方。 P2P贷方在2015年提供了超过17亿美元的贷款。
谁在看着影子银行？
影子银行业在满足美国不断增长的信贷需求方面起着至关重要的作用。 尽管有人认为影子银行的去中介化可以提高经济效率，但是其在传统银行法规之外的运作引起了人们对其可能给金融系统带来的系统性风险的担忧。 通过2010年《多德-弗兰克·华尔街改革和消费者保护法案》制定的改革主要针对银行业，而影子银行业则基本完好无损。 虽然该法案对销售异国金融产品的金融公司规定了更大的责任，但大多数非银行业务仍未受到监管。 美国联邦储备委员会（Federal Reserve Board）提议，经纪交易商等非银行业务的保证金要求与银行类似。 同时，在美国境外，中国于2017年开始发布指令，直接针对高风险的金融行为，例如过度借贷和股票投机。
