什么是短期保险？
空头回补是指回购借入的证券，以便在损益中平仓未平仓头寸。 它需要购买最初卖空的相同证券，因为该过程涉及借入证券并在市场上出售。 例如，某交易员以20美元的价格卖出100股XYZ空头股票，基于这些股票将走低的观点。 当XYZ跌至$ 15时，交易者回购XYZ以弥补空头头寸，并从该交易中获利$ 500。 此过程也称为“购买掩盖”。
短覆盖
重要要点
- 空头利息是指卖空的股票数量占已发行股票总数的百分比。卖空利率是指卖空的股票总数除以证券的平均每日交易量。卖空的风险，即是否证券是否会受到短暂的挤压，可以通过短期权益和SIR进行衡量。
短补如何运作？
为了平开空头头寸，需要空头平仓。 如果空头头寸的价格比初始交易的价格低，则该空头头寸将有利可图；如果空头头寸的价格比初始交易的价格高，则该空头头寸将产生亏损。 当证券中发生大量的空头回补时，可能会导致空头紧缩，即卖空者被迫以逐渐升高的价格清算头寸。
当具有很高空头兴趣的股票受到“买入”时，空头回补也可能会不由自主地发生。 该术语指的是当股票极其难以借贷且贷方要求收回股票时，经纪-交易商关闭空头头寸。 通常，这种情况发生在流通量较少，股东较少的股票中。
空头利息和空头利息比率越高，空头回补以无序方式发生的风险就越大。 空头回补通常是熊市持续时间长或股票或其他证券长期下跌后反弹的初始阶段。 由于在强势上升趋势中有失控亏损的风险，因此卖空者通常比持有多头头寸的投资者拥有更短的持有期。 结果，卖空者通常会在市场情绪出现转机或证券运气不好的迹象时迅速弥补卖空。
简短说明的例子
假设XYZ拥有5000万股流通股，卖空了1000万股，平均每日交易量为100万股。 XYZ的空头利率为20％，而SIR为10，两者均很高，这表明空头回补可能很困难。
XYZ在数天或数周或数周内逐渐下跌，从而鼓励更多的卖空交易。 开张前一天早上，他们宣布了一个主要客户，该客户将大大增加季度收入。 XYZ在开盘价时出现较高的缺口，这会减少卖空者的利润或增加损失。 一些卖空者希望以更优惠的价格退出并暂缓补仓，而其他卖空者则积极退出仓位。 这种无序的空头回补迫使XYZ在一个反馈循环中继续走高，直到持续进行空头压榨，而等待有利逆转的卖空者蒙受了更大的损失。
