随着全球债务迅速上升，一旦不可避免的信贷紧缩袭来，许多投资者担心2008-2009年金融危机的重演。 领先的信用评级机构标准普尔（S&P）最近发布的一份报告认为，风险有所增加，但表明这种担忧可能被夸大了。
“如今，全球债务肯定比十年前更高，风险更大，家庭，企业和政府都在增加债务。尽管可能不可避免地出现另一轮信贷下滑，但我们认为这不会像2008年那样糟糕。 2009年全球金融危机。” 据CNBC报道，标普全球评级公司（S&P Global Ratings）的信用分析师Terry Chan表示。 下表总结了标准普尔认为下一次危机可能没有上一次危机严重的四个原因。
下一次金融危机将不那么严重的四个原因
- 当前债务激增主要来自主权政府借款投资者对发达国家的硬通货债务充满信心 家庭审慎，十年内仅将债务增加了7％高水平的内部资金限制了中国公司债务的全球风险
对投资者的意义
标普报告显示，2018年6月，全球债务总额达到178万亿美元，其中包括政府，公司和家庭的借款。 这比十年前的2008年6月的数字增加了50％。但是，债务占世界GDP的比例已从203％上升至231％，这意味着世界经济的整体杠杆率仅上升了15％ ％。
2018年6月，全球政府债务为62.4万亿美元，十年内增长了77％。 美国以19.5万亿美元领先，增长了117％。 在62.4万亿美元的数字中，29.0万亿美元来自其他发达国家，6.2万亿美元来自中国，其余7.6万亿美元来自其他新兴市场国家。
“尽管杠杆率较高，但投资者对西方主要政府的硬通货债务的高度信心减轻了蔓延的风险。高额的国内资金用于中国公司债务的比例也降低了蔓延的风险，因为我们相信中国政府有能力并且有动机以防止广泛的违约行为，”报告指出。
非金融公司债务在中国取得了爆炸性的增长，在过去十年中增长了五倍多，从4.0万亿美元增至20.3万亿美元。 中国现在占全球非金融公司债务的29％，并在过去十年中贡献了全球68％的增长。
在过去十年中，美国的家庭债务和欧元区的家庭债务无疑是一个积极的发展，分别仅增长了7％，下降了近2％。 然而，在中国，家庭债务从0.8万亿美元激增至6.6万亿美元，增长了716％，占全球增长的72％。
“尽管我们认为传染风险低于2008-2009年，但风险却有所增加。由于利率极低，过去十年来，投资者的资金流向投机级和非传统固定收益产品。这些市场倾向于标普警告说：“流动性较小，波动性更大，在发生金融震荡或恐慌时可能会抓住。” 2008-2009年危机的主要推动力是复杂证券的崩溃，这些证券后来被称为有毒资产。
展望未来
即使标准普尔（S&P）是正确的，并且下一次金融危机的程度不及上一次金融危机，它仍然可能是一种痛苦的经历，对投资者和公众均具有广泛的负面影响。
