与投资相关的所有潜在高点，低点和情绪都可能使最终目标蒙上阴影：赚钱。 为了专注于后者而消除前者，“定量”投资方法力求关注数字而不是无形资产。
输入“数量”
1952年3月，哈里·马科维茨（Harry Markowitz）在 《金融杂志 》（ Journal of Finance）上 发表了《投资组合精选》，此举开始了量化投资运动。适用于投资。
现代金融理论的先驱罗伯特·默顿（Robert Merton）因其对衍生工具定价的数学方法的研究而获得了诺贝尔奖。 Markowitz和Merton的工作为定量（定量）投资方法奠定了基础。
与传统的定性投资分析师不同，Quants不会拜访公司，与管理团队见面或研究公司出售的产品来确定竞争优势。 他们经常不了解或不在乎所投资公司的质量方面，而仅仅依靠数学来做出投资决策。
定量分析师做什么？
对冲基金经理接受了方法论，并在计算技术上取得了进步，从而进一步推动了该领域的发展，因为可以在眨眼之间计算出复杂的算法。 在网络繁荣和萧条期间，该领域蓬勃发展，因为量化指标很大程度上避免了技术萧条和市场崩溃的疯狂。
尽管他们在大萧条中跌跌撞撞，但量化策略今天仍在使用，并且因其在依靠数学来做出交易决策的高频交易（HFT）中的作用而受到了广泛关注。 定量投资也被广泛实践为独立的学科，并与传统的定性分析相结合，以提高收益和降低风险。
数据，无处不在
计算机时代的兴起使得在非常短的时间内处理大量数据成为可能。 随着交易者寻求识别一致的模式，对这些模式进行建模，并使用它们来预测证券的价格走势，这导致了越来越复杂的量化交易策略。
量子利用公开可用的数据实施其策略。 模式的识别使他们能够设置自动触发器来购买或出售证券。
例如，基于交易量模式的交易策略可能已经确定了交易量和价格之间的相关性。 因此，如果某只股票的交易量在股价达到25美元时上升，而在股价达到30美元时下降，那么定量交易可能会将自动买入价设为25.50美元，将自动卖出价设为29.50美元。
类似的策略可以基于收益，收益预测，收益意外以及许多其他因素。 在每种情况下，纯粹的量化交易者都不关心公司的销售前景，管理团队，产品质量或业务的任何其他方面。 他们严格根据他们已识别出的模式中的数字下达买卖订单。
确定减少风险的模式
定量分析可用于识别可能有助于进行有利可图的证券交易的模式，但这并不是其唯一价值。 虽然赚钱是每个投资者都能理解的目标，但定量分析也可以用来降低风险。
追求所谓的“风险调整后的收益”涉及比较风险衡量指标，例如alpha，beta，r平方，标准差和Sharpe比率，以确定在给定水平的投资中将提供最高收益水平的投资。风险。 想法是，投资者所承担的风险不应超过实现其目标回报水平所需的风险。
因此，如果数据显示两项投资可能会产生相似的回报，但是在价格上下波动方面，一项投资的波动性会更大，那么量化指标（和常识）将建议风险较低的投资。 同样，量化指标并不关心谁来管理投资，其资产负债表是什么样的，什么产品可以帮助它赚钱或任何其他定性因素。 他们完全专注于数字并选择（从数学上来说）提供最低风险水平的投资。
风险平价投资组合是基于量化策略的示例。 基本概念涉及根据市场波动性做出资产分配决策。 当波动率下降时，投资组合中的冒险程度就会上升。 当波动率增加时，投资组合中的冒险程度就会下降。
为了使该示例更实际一些，请考虑将其资产分为现金和标准普尔500指数基金的投资组合。 使用芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）代替股市波动，当波动率上升时，我们的假设投资组合会将其资产转换为现金。 当波动率下降时，我们的投资组合会将资产转移至标准普尔500指数基金。 模型可能比我们这里引用的模型复杂得多，可能包括股票，债券，商品，货币和其他投资，但是概念仍然相同。
量化交易的好处
定量交易是一个冷静的决策过程。 模式和数字很重要。 这是一种有效的买卖纪律，可以一贯执行，不受财务决策通常引起的情绪影响。
这也是一种具有成本效益的策略。 由于计算机可以完成工作，因此依赖量化策略的公司无需雇用庞大而昂贵的分析师团队和投资组合经理。 他们也不需要遍历全国或世界各地检查公司并与管理层会面以评估潜在投资。 他们使用计算机来分析数据并执行交易。
有什么风险？
“谎言，该死的谎言和统计数据”是一句名言，通常用于描述数据可被操纵的多种方式。 尽管定量分析人员试图确定模式，但这一过程绝非万无一失。 分析涉及筛选大量数据。 选择正确的数据绝不是保证，就像看起来暗示某些结果的模式可能会完美地起作用直到它们不起作用一样。 即使模式似乎可行，验证模式也可能是一个挑战。 每个投资者都知道，没有确定的赌注。
由于模式可能会突然改变，因此拐点（例如2008-09年股市低迷）对这些策略可能会比较困难。 同样重要的是要记住，数据并不总是能够说明全部。 人们可以看到丑闻或管理变革的发展趋势，而纯粹的数学方法不一定能做到。 此外，随着越来越多的投资者尝试采用该策略，该策略的有效性降低。 随着越来越多的投资者试图从中获利，行之有效的模式将变得无效。
底线
许多投资策略结合了定量和定性策略。 他们使用定量策略来识别潜在的投资，然后使用定性分析将他们的研究工作提高到识别最终投资的水平。
他们还可以使用定性见解来选择投资和量化数据以进行风险管理。 虽然定量和定性投资策略都有其支持者和批评者，但这些策略不必相互排斥。
