什么是STIR期货和期权？
STIR是“短期利率”的缩写，机构交易员将这些利率的期权或期货合约称为STIR期货或STIR期权。 STIR衍生品的类别包括期货，期权和掉期。
重要要点
- 短期利率（STIR）衍生产品通常以三个月期利率证券为基础，主要用于对冲短期贷款中的利率风险，STIR证券的买入，卖出或期货押注利率。会上升，认沽期权的买家押注利率会下降。
了解STIR期货和期权
STIR期货和期权的基础资产是三个月的利率证券。 交易的两个主要合约是欧洲美元和欧洲美元，它们在一个完全电子的市场中每天可以交易超过一万亿美元和欧元。 此类别还包括其他短期基准，例如澳大利亚的ASX 90天银行承兑汇票和短期浮动利率，例如伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）及其在香港的等值货币（HIBOR），东京（TIBOR）和其他金融中心。 许多公司和金融机构使用STIR合约对冲借贷风险。
尽管投机者可能会发现交易STIR有利可图，但最常见的用途是通过上限，下限和上限等期权策略进行套期保值。 中央银行可能会在货币政策决定之前观察STIR期货来评估市场预期。 因此，STIR期货的变化可能对那些希望预测该政策的人有用。
使用STIR期货和期权
在利率期货市场上交易的任何人都对在期货合约的短寿期内利率是否会下降而上升有看法。 与任何期货合约一样，买方认为他或她现在可以购买该合约，并在合约到期时从标的资产的价格上涨中获利。 这些期货以现金结算，因此利润仅仅是结算或交付价格与购买价格之间的差。 其他期货（例如商品期货）以卖方将实际资产交割给买方的方式结算。
除了特定的合约大小和最小价格波动外，STIR期货和期权与其他标准期货和期权之间的差异很小。 STIR是“长期到期期限”的短期等效形式，尽管在整个市场（欧洲美元，伦敦银行同业拆借利率等）中，它也仅描述了收益率曲线的一部分。
交易最活跃的STIR期货和期权为套期保值者提供了高效率，流动性和透明度。 这使公司不必从场外市场中复杂的策略中进行套期保值，也不必承担交易对手的风险。
合约明细
每个交易所设置自己的合同规格时，有一些通用规则。 到期日期通常在3月，6月，9月和12月的第三个星期三的国际货币市场（IMM）日期之后。 例外情况包括澳大利亚法案和新西兰法案是值得注意的例外。 有时有些“串行”合同也将在所有月份的第三个星期三到期。
合同报价为100减去相关的三个月利率，因此2.5％的利率得出的价格为97.50。
