对于针对股市下跌的廉价，自己动手的对冲策略，期权可以解决问题。 该建议来自Raymond James Financial Inc.（RJF）部门Alex Brown的财务顾问Rick Hassan，该公司处理高净值个人。 他告诉巴伦说：“当市场下跌20％，而您下跌8％或9％时，感觉很好。”
哈桑的商业账簿包括385个家庭，典型账户规模为4800万美元。 他和他位于格林威治的四人团队管理着25亿美元的客户资产，他是巴伦在康涅狄格州的第五名顾问。 巴伦（Barron's）补充说，他90％的客户都非常有钱，以至于他们不需要接触投资本金。
策略
按照巴伦的说法，哈桑的模型资产分配为：50％的股票，在增长和价值之间分配60/40； 20％的市政债券； 和30％的替代方案，将80/20分配给对冲股票和结构性产品。 由于费用和税收，他不相信活跃的交易。 相反，他更喜欢寻找长期持有的优质股票。 近年来，他减少了客户的债券持有量，并且发现只有市政当局才能在收益率和风险之间进行足够吸引人的权衡，尤其是对于他的高所得税级别客户而言。
哈桑的客户足够大，他可以为他们设计定制的结构化产品，到处逛逛银行，这将给他带来最好的交易。 这些产品通常提供高达50％的下行保护和无限的上行参与，以换取年平均投资资产的0.6％的年费。
就他的模型投资组合中的对冲股票部分而言，哈桑在标准普尔500指数（SPX）中使用公开交易的看跌期权和看涨期权。 巴伦说，这种对冲的平均年成本为投资资产的1％。 美国银行（BAC）的子公司美国银行美林（Merrill Lynch）也概述了使用标准普尔500期权的对冲策略。 （有关更多信息，请参见： 如何对冲股市暴跌：美国银行 。）
纪律调动
据《华尔街日报》报道，摩根大通（JPM）首席投资策略师扬·洛伊斯（Jan Loeys）建议定期从高风险头寸中获利，并将所得款项用于防御性投资。 更具体地说，他建议每月从一些高技术股票中套现，然后再投资于价格较低的股票和美国国债。 他认为，这种渐进的方法避免了两种极端选择的问题。 当不可避免的衰退到来时，那些保持充分投资的人将永远无法及时到达出口。 同时，那些坐拥现金和债券，而股票又上涨的人，错过了一些惊人的收益，这些收益不可能很快重现。
其他防御动作
最近几周，Investopedia还介绍了其他几种防御策略。 一种是将您的股权分配转移到更高质量的公司中，同时还要在国际和地区上实现多元化。 （有关更多信息，请参见： 如何“消除”股票投资风险 ）。
英国《金融时报》的一项研究发现，在最后一个熊市中，投资收益率高的股票在实际录得收益的股票中占主导地位。 （有关更多信息，请参见： 在下一次市场崩盘中哪些股票可能跑赢大盘 。）
策略师迈克尔·贝尔金（Michael Belkin）正确地预测了最近两个熊市的开始，他推荐了一些廉价的，支付股息的防御性股票，以及一些做空的候选人。 （有关更多信息，请参见： 启示录股票投资组合：一个策略家的选择 。）
美银美林（Bank of America Merrill Lynch）预计，如果市场下跌，银行和医疗保健股将渡过难关。 （有关更多信息，另请参见： 如果股市反弹导致2个大安全港 。）
