假设您已决定要投资特定领域。 现在，您需要确定是购买股票还是交易所交易基金（ETF）。 投资者每天都会遇到这个问题。 许多人给人的印象是，如果您购买ETF，就将无法获得该行业的平均回报。 取决于部门的特征，这不一定是正确的。
在股票和ETF之间进行选择
做出此选择与其他任何投资决定没有什么不同。 与往常一样，您想寻找降低风险的方法。 当然，您希望产生一个超过市场的回报（创建alpha）。减少投资的波动性是缓解风险的一般方法。 大多数理性投资者放弃了一些向上的潜力，以防止潜在的灾难性损失。 跨行业集团提供多元化投资的投资应减少投资组合的波动性。 这是通过ETF进行多元化交易对您有利的一种方式。
Alpha是一项投资胜过其基准的能力。 只要您可以设置更稳定的alpha值，您就可以体验到更高的投资回报率。 人们普遍认为，要战胜市场，必须拥有股票而不是ETF。 这个概念并不总是正确的。 处于正确的部门也可以导致达到阿尔法。
当拣选可能工作时
回报率分散很大的行业或情况，或者可以使用比率和其他形式的基础分析来发现错误定价的情况，为选股者提供了超过预期回报的机会。
根据您的研究和经验，也许您对公司的绩效有很好的了解。 这种见解为您提供了一个优势，可以用来降低风险并获得更好的回报。 好的研究可以创造增值的投资机会，从而回报股票投资者。
零售行业是一个群体，在该行业中，选股可能比购买覆盖该行业的ETF提供更好的机会。 该行业的公司往往根据所携带的特定产品而获得广泛的回报分散，这为有见识的选股者创造了一个做得好的机会。
例如，假设您最近注意到您的女儿和她的朋友偏爱某个零售商。 经过进一步研究，您发现该公司已经升级了商店，并雇用了新产品管理人员。 这导致最近新产品的推出引起了您女儿年龄段的关注。 到目前为止，市场还没有注意到。 这种观点（和您的研究）可能会让您在选择股票而不是购买零售ETF方面有优势。
从法律或社会学角度对公司的洞察力可能会提供无法立即在市场价格中捕捉到的投资机会。 如果为特定部门确定了这样一种环境，即回报分散很大，那么与分散化方法相比，单一股票投资可以提供更高的回报。
ETF可能是最佳选择
收益与均值之间的差异很小的行业在试图产生超越市场的收益时不会给选股者带来优势。 在这些部门中，所有公司的业绩往往相似。
对于这些行业，整体表现与任何一只股票的表现都非常相似。 公用事业和消费必需品行业属于这一类。 在这种情况下，投资者需要决定将自己的投资组合中的多少分配给整个行业，而不是挑选特定的股票。 由于公用事业和消费必需品的收益分散程度趋于狭窄； 挑选股票并不能为拥有个别证券所固有的风险提供足够高的回报。 由于ETF通过该行业股票所支付的股息进行分红，因此投资者也将获得这种收益。
通常，特定行业的股票会受到分散收益的影响，但是投资者却无法选择那些可能继续表现出色的证券。 因此，他们无法找到一种通过选择该行业中一只或多只股票来降低风险并提高其潜在回报的方法。
如果更难以理解公司业绩的驱动因素，则可以考虑使用ETF。 这些公司可能拥有复杂的技术或流程，导致其表现不佳或表现不佳。 也许性能取决于成功开发和销售未经验证的新技术。 收益分散很大，找到赢家的几率很低。 生物技术行业就是一个很好的例子，因为其中许多公司都依赖于成功开发和销售新药。 如果新药的开发不能满足一系列试验的期望，或者FDA不批准该药的应用，那么该公司将面临惨淡的未来。 另一方面，如果FDA批准该药物，则该公司的投资者可以获得很高的回报。
某些商品和特殊技术组（例如半导体）符合ETF可能是首选替代品的类别。 例如，如果您认为现在是投资采矿业的好时机，那么您可能希望获得特定的行业机会。
但是，您担心某些股票可能会遇到损害其生产的政治问题。 在这种情况下，明智的做法是购买该行业而不是特定股票，因为这样可以降低风险。 您仍然可以从整个行业的增长中受益，尤其是当它的表现超过整个市场时。
底线
在决定选择股票还是选择ETF时，请注意可以实现的风险和潜在回报。 当收益与均值之间存在较大差异时，选股提供了优于ETF的优势。 您可以利用对行业或股票的了解来获得优势。
在两种情况下，ETF比股票具有优势。 首先，当该行业的股票收益在均值附近具有窄的离散度时，ETF可能是最佳选择。 其次，如果您无法通过对公司的了解来获得优势，那么ETF是您的最佳选择。
无论是选择股票还是ETF，您都需要了解该行业或股票的最新动态，以便了解潜在的投资基本面。 您不希望随着时间的流逝而浪费所有的好工作。 尽管进行研究很重要，这样您才可以选择股票或ETF，但研究并选择最适合您的经纪人也很重要。
