什么是接管？
当一家公司竞标接管另一家公司或收购另一家公司时，通常是通过购买目标公司的多数股权来进行收购。 在收购过程中，出价公司是收购方，而希望控制的公司称为目标方。
收购通常由较大的公司发起，而规模较小的公司发起。 它们可以是自愿的，这意味着它们是两家公司相互决策的结果。 在其他情况下，它们可能不受欢迎，在这种情况下，较大的公司会在不知情的情况下追赶目标。
将两家公司合并为一个公司的收购可以为公司和股东带来重大的经营优势和绩效改善。
了解接管
接管在商业世界中相当普遍。 它们与合并相似，因为这两个过程将两家公司合并为一个公司。 它们的不同之处在于，合并涉及两家平等的公司，而收购通常涉及不平等的公司—较大的公司针对较小的公司。
公司可能发起收购的原因有很多。 收购公司可能会进行机会性收购，因为它认为目标价格合理。 通过购买目标，收购方可能会觉得有长期价值。
一些公司可能会选择战略收购。 这使收购方可以进入新市场而无需承担任何额外的时间，金钱或风险。 收购方也可以通过战略收购来消除竞争。
如果收购成功，收购公司将对目标公司的所有运营，持股和债务负责。
接管
收购类型
接管可以采取许多不同的形式。 由于两家公司都认为这是积极的情况，因此欢迎或友好的收购（例如收购）通常会顺利进行。 在这些情况下，目标公司的管理层会批准该交易。
不受欢迎或敌意的接管可能会非常激进，因为一方不是自愿的参与者。 收购公司可以采用不利的策略，例如黎明突袭，即在市场开放后立即购买目标公司的大量股份，从而导致目标公司在意识到情况发生之前就失去了控制权。
目标公司的管理层和董事会可能会通过实施诸如毒丸之类的策略来强烈抵制收购尝试，该策略允许目标公司的股东以折扣价购买更多股份，以稀释收购方的持股并提高收购成本。
当私人公司接管公开公司时，发生反向收购。 收购公司必须有足够的资本来为收购提供资金。 进行反向收购是为了使私人公司能够上市，而不必承担通过首次公开募股（IPO）的风险或增加的费用。
收购公司可以发出要约收购或公开收购要约，即公开收购要约，在一定时间以一定价格从目标公司的每个股东手中购买股票。
进行收购的理由
收购实际上与收购相同，只是术语“收购”具有否定含义，表示不希望购买目标。 公司可以通过寻求增加其市场份额或实现规模经济来帮助其降低成本从而增加利润的方式充当竞标者。 制定有吸引力的收购目标的公司包括：
- 那些在特定产品或服务中具有独特利基的公司，具有可行产品或服务，但融资不足的小型公司，地理位置相近的类似公司，在这种情况下联合力量可以提高效率信誉更好的公司接管了
资金接管
融资收购可以有多种形式。 当目标公司是上市公司时，收购方将收购目标公司的所有流通股。 竞标者不发行现金，而是向目标公司的股东发行自己的新股。
所有现金交易都是要约公司针对目标公司的每股股份涉及一定金额的要约。
另一种选择是从其现有现金储备中为收购提供资金，尽管这是非常不寻常且罕见的资金来源。 债务更经常被用作收购的资金来源。 当公司使用债务时，被称为杠杆收购。 债务被移至目标公司的资产负债表上。
收购示例
ConAgra最初尝试在2011年进行友好出售，以收购Ralcorp。当最初的进展被拒绝时，ConAgra打算进行敌意收购。 Ralcorp通过使用毒丸策略做出了回应。 作为回应，ConAgra提出了每股94美元的出价，这大大高于Ralcorp试图进行收购时的每股65美元的价格。 Ralcorp拒绝了这一尝试，尽管两家公司都于次年重返谈判桌。
重要要点
- 收购发生在收购公司竞标以取得对目标公司的控制权或收购目标时，通常是通过购买目标公司的多数股权来进行。收购通常是由较大的公司发起而较小的公司发起的。 收购可以是欢迎和友好的，也可以是不受欢迎和敌对的。 公司可能会发起收购，因为它们可能会在目标公司中找到价值，或者可能想消除竞争。
最终，这笔交易是友好收购的一部分，每股价格为90美元。 到此时，Ralcorp已完成了Post谷物部门的分拆，因此ConAgra的报价大大高于上一年的报价。
