自1月26日创下历史新高以来，标准普尔500指数（SPX）吸引了投资者的坎bump，主要是下跌。 首先，有一个10.2％的修正持续到2月8日。此后，经过各种起伏，该指数在3月28日收于1月26日高水位下方的9.3％。 接下来是什么？
如果以近期历史为指导，则股票的下跌行情更长。 彭博社报道，自2009年以来的平均修正使该指数下跌了14％，达到了谷底，距离重新获得之前的高点已经过去了近200天。 尽管最近的股价下跌可能使某些投资者感到不安，但它仍然不是熊市，熊市要求至少下跌20％。
'非常紧张的东西'
Weeden&Co.首席全球策略师迈克尔·珀维斯（Michael Purves）在对彭博社的讲话中说：“这是非常令人紧张的事情。” 他继续说道，指的是那些习惯了从2016年选举日到2018年1月26日股价几乎不间断攀升的投资者的态度：“这就像在去健身房之前举重一样。在体育馆工作了两年。部分只是一种非常正常的心理，情绪反应。”
BTIG LLC首席股票和衍生品策略师Julian Emanuel表示同意。 他告诉彭博社：“如此多的钱都投向了科技股，这些家喻户晓的投资者对情感的认同度更高。人们比二月下挫时的情绪更加激动，因为每个人都认为沿海地区是晴朗的人们天生乐观，因此当纠正措施来临时，他们在很大程度上是意料之外的，并且在情感上会造成伤害。”
最近的更正
按照彭博社的定义，当重新获得之前的市场高点时，修正便结束了。 使用此方法，2009年之后但2018年之前的四次更正的平均持续时间不到200天。按照该惯例，根据彭博社报道，从2015年5月到2016年7月，这些更正的最长持续时间为417天。 此外，由于尚未恢复1月26日创下的纪录高位，因此根据彭博社的定义，该市场仍处于回调中，距3月28日只有61天的历史。
查看校正持续时间的更常见方法是测量从前一个峰到谷的时间长度。 根据这种方法，根据Yardeni Research Inc.的数据，2009年以前的四次更正平均平均持续106天，最长的时间是2011年的157天。它们的平均降幅也略高一些，为15％。 根据该测量标准，今年早些时候的校正仅持续了13天。
购买机会？
最大的未知数是当前的股价下跌是否还有更多的路要走，如果有的话，还要走多长时间。 富国银行（Wells Fargo&Co.）和摩根大通（JPMorgan Chase&Co.）的策略师都认为牛市仍有一定的上涨空间，他们建议客户逢低买入。 （有关更多信息，另请参见： 为什么要购买抛售 。）
美国银行美林公司制定的一套广泛遵循的指标越来越多地指向即将到来的熊市。 但是，正如该预测工具目前所代表的那样，它表明熊市距离未来还有两年的时间。 因此，该公司的策略师建议客户暂时保持股票投资，尽管敞口水平可能较低。
同时，高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）使用的模型表明，熊市已经开始。 但是，该公司的策略师认为，数据异常正在产生虚假的读数，他们建议投资者保持冷静。 （有关更多信息，请参见： 熊市 还 没有到来。 ）
熊市正在进行中吗？
可以肯定的是，虽然2018年的修正仅是真正的熊市的一半，但技术分析师在其图表中看到了熊市正在迅速接近（即使尚未开始）的迹象。 实际上，长期的市场评论员马克·赫伯特（Mark Hulbert）坚信熊市已经开始。 从积极的一面来看，他引用历史表明，从熊市开始到完全弥补所有损失，平均需要三年多一点的时间。
随着经济和企业收益的持续增长，多头毫不动摇，表明强劲的基本面。 此外，他们还基于这样一个事实，即真正的熊市通常伴随着衰退，而且还没有出现。 （有关更多信息，另请参见： 为什么股市将出现重大崩溃 。）
