什么是应税市政债券？
应税市政债券是由地方政府（例如城市，县或相关机构）发行的固定收益证券，其中债券收入不免税。 通常发行应税市政债券以资助对公众没有重大利益的项目或活动。 在这种情况下，联邦政府将不允许免税。
重要要点
- 应税市政债券是地方政府发行的固定收益证券。 债券的收入不免税。市政债券通常免税。 应课税的市政债券通常用于资助无法直接造福大众的项目。 这些债券在机构投资者和共同基金中很受欢迎。
应税市政债券如何运作
大多数市政债券的一个显着特点是免税。 市政债券是由地方政府和州政府发行的债券，用于为社区建设等项目提供资金，例如修建学校，高速公路和医院。 市政当局也可以代表私人公司发行债券，否则该私人公司可能无法获得该项目的融资。
在这种情况下，私人活动债券吸引了私营企业及其将带给该地区的工作。 购买市政债券的投资者正在向市政当局借钱，市政当局承诺会定期支付利息，直到债券到期为止，届时本金将偿还给该投资者。
为了鼓励投资者购买市政债券，根据情况和各州的法律，将这些债券设置为免交联邦税和某些州税的。 但是，只有在由发行所得资金资助的项目为整个企业界带来重大利益的情况下，才能授予市政债券的免税地位。
尽管尽管收益率较低，但许多投资者仍会选择市政债券来获得税收优惠，但根据个人当前的税率，可能会有应税债券提供更高的税后收益。
应税市政债券类型
发行大多数应税市政债券是为了弥补州和地方养老基金的不足。 可能发行应税市政债券的其他情况包括为当地体育设施融资，为基础设施相关的维修提供资金，由投资者主导的住房或为债务再融资。
Build America Bonds（BAB）是应纳税市政债券的一个示例。 BAB是根据2009年《美国复苏和再投资法案》（ARRA）创建的，尽管应纳税，但对债券发行人或持有人具有特殊的税收抵免和联邦补贴。 应税市政债券在不能利用其他税收优惠的机构投资者和共同基金中很受欢迎。
应税市政债券的要求
为没有明显公共利益的项目而发行的市政债券利息应课税，因为联邦政府不会补贴这些项目的融资。 由于此类债券的收入应由投资者征税，应征税的市政债券提供的风险调整后收益率可与其他应税实体（如公司债券和其他政府机构债券）的收益率相媲美。 每个选项的风险和收益将取决于许多单独的因素。
一些应课税的市政债券发行免征州税，而且通常免收地方税，在这种情况下，居住在发行州的投资者无需在州一级对其利息收入征税。 因此，他们从债券中获得的有效收益率实际上将高于所述收益率。
