目录
- 什么是技术分析？
- 技术分析基础
- 技术分析的基本假设
- 如何使用技术分析
- 基本面分析
- 局限性
什么是技术分析？
技术分析是一种交易学科，用于通过分析从交易活动中收集到的统计趋势（例如价格变动和交易量）来评估投资并确定交易机会。 与试图评估证券内在价值的基础分析师不同，技术分析师专注于价格走势，交易信号和各种其他分析图表工具来评估证券的优势或劣势。
技术分析可用于具有历史交易数据的任何证券。 这包括股票，期货，商品，固定收益，货币和其他证券。 在本教程中，我们通常会在示例中分析股票，但请记住，这些概念可以应用于任何类型的安全性。 实际上，技术分析在大宗商品和外汇市场中更为普遍，在这些市场中，交易员专注于短期价格走势。
重要要点
- 技术分析是用来评估投资并确定价格趋势和图表上的形态的交易机会的贸易学科，技术分析师认为过去的交易活动和证券的价格变化可以成为证券未来价格走势的重要指标。与基本面分析形成对比，后者侧重于公司的财务状况，而不是历史价格模式或股票趋势。
了解基本面。 技术分析
技术分析基础
众所周知，今天的技术分析是1800年代后期由Charles Dow和Dow Theory首次提出的。包括William P.Hamilton，Robert Rhea，Edson Gould和John Magee在内的数位著名研究人员进一步为Dow Theory概念做出了贡献，以帮助形成其基础。 如今，技术分析已经发展成为包括数百种通过多年研究开发的模式和信号。
技术分析师认为，证券的过去交易活动和价格变化可能是该证券未来价格走势的重要指标。 他们可能会独立于其他研究工作而使用技术分析，或与内在价值考虑的某些概念结合使用，但大多数情况下，他们的信念仅基于证券的统计图表。 CMT协会是最受欢迎的组织之一，以特许市场技术员（CMT）的名称为技术分析师提供支持，这是许多高级技术分析师的热门证书。
技术分析的基本假设
有两种用于分析证券和做出投资决策的主要方法：基础分析和技术分析。 基本面分析涉及分析公司的财务报表以确定业务的公允价值，而技术分析则假定证券的价格已经反映了所有公开可用的信息，而侧重于价格变动的统计分析。 技术分析试图通过寻找模式和趋势而不是分析证券的基本属性来理解价格趋势背后的市场情绪。
查尔斯·道（Charles Dow）发表了一系列社论，讨论了技术分析理论。 他的著作包括两个基本假设，这些基本假设继续构成技术分析交易的框架。
- 市场是有效的，其值代表影响证券价格的因素，但是市场价格的波动并非纯粹是随机的，而是以可识别的模式和趋向于随时间重复的趋势而变化。
有效市场假设（EMH）本质上是指证券在任何给定时间点的市场价格都能准确反映所有可用信息，因此代表证券的真实公允价值。 该假设基于以下观点：市场价格反映了所有市场参与者的知识总量。 尽管通常认为该假设是正确的，但它可能会受到有关证券的新闻或公告的影响，这些消息可能会对证券的价格产生短期或长期影响。 仅当市场效率低下时，技术分析才有效。
作为技术分析基础的第二个基本假设，即价格变化不是随机的，使技术分析师相信，可以识别短期和长期的市场趋势，使市场交易者可以从基于趋势分析。
如今，技术分析基于三个主要假设：
1：市场打折一切
许多专家批评技术分析，因为它仅考虑价格走势而忽略了基本因素。 技术分析师认为，从公司基本面到广泛的市场因素再到市场心理，一切都已经计入了股价。 这样就无需在做出投资决定之前单独考虑因素。 剩下的唯一事情就是对价格走势的分析，技术分析师将其视为市场中特定股票供求的产物。
2：价格趋势变化
技术分析师认为，价格会在短期，中期和长期趋势中波动。 换句话说，股价比过去的波动更有可能延续过去的趋势。 大多数技术交易策略均基于此假设。
3：历史倾向于重演
技术分析师认为，历史往往会重演。 价格变动的重复性质通常归因于市场心理，基于恐惧或兴奋之类的情绪，市场心理往往是可预测的。 技术分析使用图表模式来分析这些情绪以及随后的市场走势以了解趋势。 尽管许多形式的技术分析已经使用了100多年，但仍被认为是有意义的，因为它们说明了经常重复出现的价格走势模式。
如何使用技术分析
技术分析试图预测几乎所有受供需力量影响的可交易工具的价格走势，包括股票，债券，期货和货币对。 实际上，有人认为技术分析只是对证券市场价格变动所反映的供求关系的研究。 技术分析通常适用于价格变化，但是一些分析师不仅跟踪价格，还跟踪诸如交易量或未平仓合约数字之类的数字。
在整个行业中，研究人员已开发出数百种模式和信号来支持技术分析交易。 技术分析师还开发了多种类型的交易系统，以帮助他们预测价格走势并进行交易。 一些指标主要专注于确定当前市场趋势，包括支撑和阻力区域，而其他指标则专注于确定趋势的强度及其持续的可能性。 常用的技术指标和图表形态包括趋势线，通道，移动平均线和动量指标。
通常，技术分析师会查看以下几种类型的指标：
- 价格趋势图表模式数量和动量指标支撑和阻力位
技术分析和基础分析之间的区别
基本面分析和技术分析是进入市场的主要思想流派，处于相对的两端。 两种方法都用于研究和预测股票价格的未来趋势，并且像任何投资策略或哲学一样，都有自己的拥护者和对手。
基本面分析是通过尝试测量股票的内在价值来评估证券的方法。 基础分析师研究从整体经济和行业状况到公司财务状况和管理的各个方面。 收入，支出，资产和负债都是基本分析师的重要特征。
技术分析与基本分析的不同之处在于，技术分析仅是股票的价格和数量。 核心假设是所有已知的基本因素都已计入价格。 因此，无需密切关注它们。 技术分析师不会尝试衡量证券的内在价值，而是使用股票图表来确定建议股票未来走势的模式和趋势。
技术分析的局限性
技术分析合法性的主要障碍是有效市场假说的经济原理。 根据EMH的说法，市场价格已经反映了所有当前和过去的信息，因此无法利用模式或定价错误来赚取额外的利润，即alpha。 相信有效市场的经济学家和基础分析师并不相信历史价格和交易量数据中包含任何可操作的信息，而且历史不会重演。 相反，价格随随便便走动。
对技术分析的第二种批评是，它在某些情况下有效，但仅是因为它构成了自我实现的预言。 例如，许多技术交易员会在某公司的200天移动平均线之下下止损单。 如果大量交易者这样做，并且库存达到此价格，那么将有大量卖单，这将推低库存，从而确认了交易者的预期波动。
然后，其他交易者将看到价格下降并卖出他们的头寸，从而增强了趋势的强度。 这种短期抛售压力可以看作是自我实现，但与资产价格在几周或几个月后的价格无关。 总而言之，如果有足够多的人使用相同的信号，则可能导致该信号预示移动，但从长远来看，这个唯一的交易者群体无法驱动价格。
