什么是时间价值？
在期权交易中，时间价值是指期权费溢价的一部分，可归因于期权合约到期之前的剩余时间。 任何期权的权利金都包括两个部分：其内在价值和时间价值。 期权的总权利金等于内在价值加上期权的时间价值。
时间值也称为外部值。
时间价值的基础
期权的价格（或成本）是一笔称为溢价的金额。 期权购买者将期权金支付给期权卖方，以换取期权所授予的权利：行使期权购买或出售资产或让资产到期毫无价值的选择。
内在价值是标的资产的价格（例如股票或大宗商品或正在执行的任何期权）与期权的执行价格之差。 看涨期权的内在价值（权利而非购买资产的义务）等于标的价格减去执行价格； 认沽期权（出售资产的权利）的内在价值等于行使价减去标的价格。 因此，期权的时间价值等于其权利金（期权的成本）减去其内在价值（行使价与标的资产价格之间的差）。
作为公式，时间值可以表示为：
- 期权费-内在价值=时间价值
或者，换句话说：超出期权内在价值的溢价金额被称为其时间价值。 例如，如果Alphabet Inc.（GOOG）股票的价格为每股1, 044美元，Alphabet Inc. 950美元的看涨期权的交易价格为97美元，那么该期权的内在价值为94美元（1, 044美元-950美元），时间价值为3美元。 （$ 97-$ 94）。
重要要点
- 时间价值是构成期权溢价或价格的两个关键组成部分之一。 作为一个等式，时间值表示为期权费-内在价值=时间价值。 通常，选项到期之前剩余的时间越长，选项的时间值就越大。
时间价值的意义
通常，到期前剩余的时间越长，该选项的时间值越大。 理由很简单：由于标的资产的有利变动，合同将有更长的时间变成盈利，因此投资者愿意为更长的时间支付更高的溢价。 相反，期权的剩余时间越少，高级投资者愿意支付的溢价就越少，因为期权有机会获利的可能性正在减小。
通常，期权在其寿命的上半年会损失其时间价值的三分之一，而在下半年会损失其时间价值的其余三分之二。 时间值以加速的步伐随时间减小，这种现象称为时间衰减或时间值衰减。
除到期倒数外，另一个因素可能会影响期权的时间价值–隐含波动率或基础资产在指定时间段内可能变动的金额。 如果隐含波动率增加，则时间值也将增加。 例如，如果投资者购买的隐含波动率为30％的年度隐含波动率的买权，第二天隐含波动率跃升至45％，则期权的时间价值将增加。 投资者会认为，戏剧性的动作预示着资产移动的可能性很大。
无论影响如何，期权的时间值最终都会在其到期日衰减为零。
