许多交易者梦想着有一天他们可以平仓并意识到这一巨大收益。 您可能已经听说过新手交易员的故事，他们将交易账户从数千个增加到数百万个。
生物技术是交易者寻求这些巨大利润的领域。 对于精明的交易者而言，该行业可以提供令人难以置信的机会领域，但是对于那些不愿意做作业的人来说，这可能是一场火车残骸等待发生。 我们将通过实际的例子来说明为什么该行业如此吸引人，以及在使资本面临风险之前应考虑哪些问题。
重要要点
- 投资者通常倾向于将目光投向生物技术领域以获得高回报投资，但是对生物技术进行投资会带来风险，部分原因是由于许多正在研究或开发的产品永远不会推向市场。包括FDA在内的许多法规也增加了新药开发本来就很不稳定的风险。该行业生产的产品非常复杂，平均投资者需要花费大量时间来理解影响产品机会的因素。成功。 在预测这些公司的业绩时，即使是大型金融机构也往往业绩不佳。
大赢家
市场上几乎没有哪个部门能看到小型的单一产品公司，从市值很小的公司变成一夜之间价值超过数亿美元的公司。 治愈疾病的业务可能是一项有利可图的业务，投资者将赶上潮流中任何有希望取得重大突破的股票。
例如，如图1所示，Novavax Inc.（NVAX）从2005年8月的低点0.74美元升至2006年3月的高点8.31美元。这相当于在短短七个月内惊人的1, 023％。 有了这样的收益，不难理解为什么有那么多人急于将钱投入该领域。
图1
不是所有的玫瑰
您不能总是放下10, 000美元，然后在七个月内回来收取102, 300美元。 除了获得巨大收益的机会之外，还有一些极具破坏性的损失的可能性。 由于该行业的大多数公司规模相对较小，产品不超过两到三种，因此有关其临床试验和/或获得美国食品药品监督管理局（FDA）批准的新闻稿是决定其发展方向的主要因素之一公司的股票。 这些公告可以使这个行业的公司生存和死亡。
例如，Threshold Pharmaceuticals（THLD）的投资者看到他们的股票价格在2006年4月中旬达到了16.98美元的高点，但在2006年5月中旬才跌至3美元的低点。根据FDA的要求进行公司的临床试验。 一个月内下跌82％就是一个很好的例子，说明一家公司发布此类坏消息会发生什么。
更糟糕的是，请注意图2中的库存缺口。 这意味着您一旦进入交易就没有机会减少损失。 举例来说，假设您以15美元左右的价格购买了该股票，并以13美元的价格买入了止损订单。 从理论上讲，止损应将您的损失限制在2美元左右（15到13美元）。 但是，在这样的动荡市场中，您无法限制损失。 您的订单将以3美元的开盘价成交，而不是您想要的13美元。
图2
故事的错觉
许多投资者被一家小型生物技术公司的故事所笼罩，并说服自己该公司的产品将彻底改变其行业。 一些投资者甚至将资金投入这些类型的公司，仅仅是因为他们认为复杂的产品看起来是如此令人印象深刻，因此必须行之有效。 并不是说听起来令人印象深刻的产品不会成功，而是让普通投资者很难掌握某种药物成功的可能性。
例如，研究Micromet Inc.（MITI）的投资者将阅读其Yahoo! 财务页面，“其药物开发平台基于其BiTE技术，这是一种基于抗体的格式，利用了T细胞的细胞毒性潜力。该公司的主要候选产品包括重组人单克隆抗体Adecatumumab（MT201）。”
这听起来可能令人印象深刻，但是您知道公司的工作吗？ 也许拥有生物学博士学位的人能理解，但对于普通人（或普通分析师）来说，甚至很难理解产品。 这意味着您（投资者）将必须做大量的作业才能弄清楚产品到底是什么，公司的战略发展是什么，以及在产品失效的情况下涉及哪些风险。
没有人真正知道，甚至没有大个子
由于该行业的公司可能非常复杂，因此许多交易者将寻求大型金融机构的指导。 这些公司的买入和卖出评级可以用作确定是否应该做出投资决定的工具，但是如图3所示，它们可能是完全错误的。
在我们的第一个示例中，一家投资银行于2006年6月23日发布了对Valentis Inc.（VLTS）的买入评级。11个交易日后，该公司发布了有关其药物的坏消息，该股票一天之内暴跌了79％。 发出买入评级的公司做了什么？ 他们将股票评级下调为持有。 这使您想知道一家公司在获得卖出评级方面的表现如何。
图3
另一个不良的金融机构建议的例子发生在2005年12月8日，当时一家大型投资银行发布了DOV Pharmaceuticals Inc.（DOVP）的买入评级。 目前，价格约为15美元，但如图4所示，随着股票价格下跌并触及低点2.71美元，这种情况在接下来的几个月内发生了变化。 2006年5月17日，投资银行问世，并再次发出持有评级，但由于该股再次下跌至一个月后的新低1.85美元，该评级对投资者的帮助并不大。
图4
结论
生物技术领域非常令人兴奋，对于那些仍然保持谨慎并做好功课的人来说，这可能是非常有益的。 然而，很容易陷入1000％收益的梦想，或者某些公司的产品将如何改变世界的有趣故事。
重要的是要意识到，如果您打算在生物技术领域取得巨大收益，则可能会遇到一些不良交易，这些交易会使您对帐户价值的减少感到不安。 我们都知道，投资者会犯错，而且如上所示，即使是大型参与者也可以看到他们的选择权失去了大部分价值。 如果大型公司可能完全错了，那么您也可以这样做，请谨慎行事。 当投资于这个高风险行业时，明智的做法是只使用您能够承受的最大亏损。
