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- 批量生产付款
- 了解VPP
- VPP交易详情
什么是批量生产付款？
批量生产付款（VPP）是一种结构化投资，涉及石油或天然气权益的所有者出售或借贷与该油田或物业相关的特定产量的资金。 投资者或贷方会收到规定的每月配额-通常以原始产出形式，然后由VPP买方进行销售-或给定资产达到每月产量的指定百分比。
买家可能包括投资银行，对冲基金，能源公司和保险公司。
重要要点
- 批量生产付款（VPP）是将石油或天然气生产的一部分转化为现金流给投资者的一种方式.VPP的投资者或购买者往往是保证未来交付的金融机构或能源公司VPP的卖方是油田公司或钻井公司，可以在保留其财产所有权的同时将其资本投资货币化。
了解批量生产付款
VPP结构有时被构造为出口前融资（PFX）计划的一部分。 当金融机构根据已证实的买家订单量将资金预付给借款人时，就会发生PFX。 借款人（在这种情况下为石油生产商）通常需要资金才能生产和供应石油和天然气。 然后，VPP用于根据PFX安排偿还借款。 PFX的信用质量往往比其他贷款更好，因为VPP产生的现金流被用于先于其他债权人偿还PFX。
VPP买方无需为最终产品的实际生产投入任何时间或资金。 但是，许多具有此类权益的投资者将通过衍生品市场对冲其预期的应收款（合同中规定的数量），以防止商品风险或锁定预期的利润。
通过VPP交易，卖方可以保留全部财产所有权，同时将部分资本投资货币化。 例如，这种“兑现”某油田价值的能力使生产商可以投资进行资本升级或回购股票。 如果石油和天然气权益的所有者出售特定数量的产品，而不是借用该产品，则这笔钱可以用来偿还其他债务。
VPP交易详情
通常将VPP交易设置为在一定时间长度后或在交付指定的商品总总量后到期。 VPP利息被视为非经营性资产，类似于使用费支付或贷款还款系统。 在使用费支付结构下，如果生产商无法满足给定月份的供应配额（或使用任何时间表），则未满足的部分将在下一个周期中得到补偿，依此类推，直到买方成立为止财务状况良好。 在还贷结构下，未还款将被视为违约。
