什么是国债收益率？
国库券收益率是美国政府债务义务的投资回报率，以百分比表示。 从另一种角度来看，美国国债收益率是美国政府为不同时间借款而支付的利率。
国库券收益率不仅影响政府支付多少债务以及通过投资于该债务而赚取多少收益，还影响个人和企业借钱购买房地产，车辆和设备所支付的利率。 国债收益率也告诉我们投资者对经济的看法。 10年期，20年期和30年期国债的收益率越高，经济前景就越好。
了解国债收益率
了解国债收益率
当美国政府需要筹集资金来采购诸如建设新的基础设施等项目时，它将通过美国财政部发行债务工具。 政府发行的债务工具的类型包括国库券（T-bills），国库券（T-notes）和国库券（T-bonds），它们的到期期限长达30年。 国库券是在一年内到期的短期债券，国库券的到期日为10年或更短，国库券是期限为20年和30年的长期债券。
驱动国债收益率的因素
国债被认为是低风险的投资，因为它们得到了美国政府的充分信任和信誉的支持。 购买这些美国国债的投资者向政府贷款。 反过来，政府向这些债券持有人支付利息，作为对所提供贷款的补偿。 利息支付被称为息票，代表向政府借款的成本。 投资者借钱给政府所需的回报率或收益率取决于供求关系。
国库券以票面价值和固定利率发行，并在初始拍卖或二级市场中出售给出价最高的人。 当对证券的需求很大时，价格会超出其票面价格，并溢价交易。 由于政府仅在到期日偿还面值，因此这降低了投资者将获得的收益率。 例如，以10, 090美元购买债券的投资者在到期时将仅得到面额10, 000美元的还款。 当国债收益率下降时，面向消费者和企业的贷款利率也会下降。
如果对国库券的需求较低，则国库券收益率会增加，以弥补较低的需求。 当需求低迷时，投资者只愿意支付低于面值的金额。 这可以提高投资者的收益率，因为他可以打折购买债券并在到期日全额偿还债券。 当国债收益率增加时，由于政府必须支付更高的利率以吸引更多的买家参与未来的拍卖，因此经济中的利率也会上升。
如果美联储提高联邦基金利率的目标（换句话说，如果它收紧货币政策），或者即使投资者只是期望联邦基金利率上升，国债收益率就会上升。
每种国库券的收益率都不同。 在正常情况下，长期美国国债的收益率要高于短期美国国债。 由于国库券的到期日很短，因此与国债和国债相比，它们的收益率通常最低。 截至2017年11月29日，三个月期国库券的美国国债收益率为1.28％; 10年期债券的利率为2.39％，而30年期债券的利率为2.82％。 美国财政部每天在其网站上发布所有这些证券的收益率。
国库券收益率
国库券和债券向债券持有人提供息票支付，而国库券类似于零息债券，它没有付息，但发行价比面值低。 投资者在每周一次的拍卖中以低于票面价值的价格购买该票据，并在到期时赎回该票面价值的票据。 在这种情况下，拍卖价格和票面价值之间的差是可用于计算国库券收益率的利息。 财政部使用两种方法来计算期限小于一年的国库券的收益率：贴现法和投资法。
在折现收益率方法下，将计算作为面值（而非购买值）百分比的回报。 例如，以每10, 000美元面值的9, 800美元购买91天国库券的投资者的收益为：
贴现率= x（360/91）= 7.91％
根据投资收益率方法，国库券收益率是购买价格的百分比，而不是票面价值。 按照上面的示例，此方法的收益为：
投资收益率= x（365/91）= 8.19％
请注意，两种方法下每年使用的天数不同。 折现方法使用360，这是银行用于确定短期利率的天数。 投资收益率使用一个日历年的天数，即365或366。考虑到国库券的购买价格始终低于面值，折现法往往会低估收益率。
国库券和债券收益率
持有美国国债和美国国债的投资者的收益率包括他们每半年收到的息票支付以及它们在到期时偿还的债券的票面价值。 可以在拍卖或在二级市场上根据这些证券的需求和供应，以票面价格，折价或溢价购买T形票据和债券。 如果以票面价格购买国库券，则其收益率等于票面利率； 如果打折，收益率将高于息票率，如果溢价购买，收益率将低于息票率。
用于计算持有至到期的票据和债券的国债收益率的公式为：
国债收益率=÷
其中C =票息率
FV =面值
PP =购买价格
T =到期时间
以10, 300美元的溢价购买并持有到到期的10年期债券（附3％息票）的收益为：
国债收益率=÷
= $ 270 / $ 10, 150 = 2.66％
由于风险低，相比许多其他投资，美国国债的收益率很低。 像2009年至2013年所观察到的那样，美国国债收益率非常低，会促使投资者进行风险较高的投资，例如股票，收益率更高。
