当一个公司（称为收购公司或“收购方”）将目光投向另一家公司（称为目标公司或“目标”）时，发生了恶意收购，尽管目标公司董事会提出了反对。 敌对收购与友好收购相反，在友好收购中，交易双方都同意并共同努力达成结果。
进行恶意收购的收购公司将使用多种策略来获得目标的所有权。 这些措施包括直接向股东提出要约收购，或进行代理竞争以取代目标公司的管理层。 为了保护自己免受收购方的侵害，目标公司还可以部署各种策略。 命名更为吃惊的战术有吃豆人防御，王冠珠宝防御或金色降落伞。
这是有史以来最大规模的一些敌意收购的三个例子，以及公司用来获得优势的策略。
卡夫食品公司和吉百利公司
2009年9月，卡夫食品有限公司（KHC）首席执行官艾琳·罗森菲尔德（Irene Rosenfeld）公开宣布了她打算收购英国顶级糖果公司吉百利（Cadbury PLC）的打算。 卡夫以163亿美元的价格收购了牛奶牛奶巧克力生产商，吉百利董事长罗杰·卡尔爵士拒绝了这一交易。 卡尔立即成立了一个敌对的收购防御团队，称卡夫的出价没有吸引力，不受欢迎和被低估了。 政府甚至陷入了困境。 英国商务部长曼德尔森勋爵表示，政府将反对任何未给予英国著名糖果商应有的尊重的提议。
卡夫并没有因此而动摇，2010年将其报价提高到了196亿美元。 最终，吉百利公司做出了让步，两家公司于2010年3月完成了收购。 但是，这场有争议的斗争激发了对外国公司如何收购英国公司的规定的全面改革。 人们最担心的是卡夫的报价缺乏透明度，以及吉百利在收购后的意图。
英博和安海斯-布希
2008年6月，欧洲巴西饮料公司英博（InBev）主动竞标美国标志性啤酒酿造商安海斯-布希（Anheuser-Busch）。 英博提出以每股65美元的价格收购安海斯-布希（Anheuser-Busch），该交易将其目标价定为460亿美元。
由于双方进行了诉讼和指责，因此收购很快变得充满敌意。 英博提出要解雇安海斯-布希的整个董事会，作为获得公司控制权的代理权之争的一部分。 这项交易具有肥皂剧般的品质，使布希家族的成员互相争夺对这家拥有150年历史的公司的控制权。 最终，英博将报价提高至520亿美元，合每股70美元，这一价格动摇了股东们的意向。 收购后，合并后的公司更名为Anheuser-Busch Inbev（BUD）。 2016年，该公司再次加强了收购实力，与竞争对手SABMiller合并，交易总值1043亿美元，是历史上规模最大的合并之一。
赛诺菲-安万特和健赞公司
收购公司在敌意收购中以另一公司为目标的一个原因是，利用收购获得有价值的技术或研究。 该策略可以帮助快速启动收购公司进入新市场的能力。 例如，2010年法国最大的制药公司赛诺菲-安万特（SNY）决定收购美国生物技术公司Genzyme Corporation。
当时，健赞（Genzyme）开发了几种药物来治疗罕见的遗传疾病。 这家生物技术公司的研发渠道中还有其他几种药物。 赛诺菲-安万特公司渴望以自己认为有利可图的利基市场扩大业务，并将健赞公司视为主要的收购目标。
在通过友好的收购提议与Genzyme的管理层多次接触并遭到拒绝之后，赛诺菲-安万特决定通过进行敌意收购来增加压力。 赛诺菲-安万特首席执行官Chris Viehbacher开始直接与Genzyme的主要股东们见面，并与他们私下会面以收集对收购的支持。
该策略奏效了，在提出第一个提议的9个月后，赛诺菲-安万特以201亿美元现金收购了Genzyme。 该公司通过向股东提供或有价值权来提高交易的甜度。 这些奖金支付与健赞公司最新药物的销售业绩相关，并可能为股东带来38亿美元的额外付款。
