保险公司的业务模型以承担风险和分散风险为基础。 基本保险模式涉及将来自各个付款人的风险集中起来，然后将其重新分配到更大的投资组合中。 大多数保险公司以两种方式产生收入：收取保费以换取保险，然后将这些保费再投资到其他产生利息的资产中。 像所有私营企业一样，保险公司也试图有效地进行市场营销并最大程度地降低管理成本。
定价和承担风险
收入模型的具体情况在健康保险公司，财产保险公司和财务担保人之间有所不同。 但是，任何保险公司的首要任务都是为风险定价并为承担风险收取保费。
假设保险公司提供的保单有$ 100, 000的条件性赔付。 它需要评估潜在购买者触发有条件付款的可能性，并根据保单的期限扩大风险。
这是保险承保至关重要的地方。 如果没有良好的承保，保险公司将为承担风险向某些客户收取过多的费用，而向其他客户收取的费用则太少。 这可能会给风险最小的客户定价，最终导致费率进一步提高。 如果公司有效地对风险定价，那么它带来的保费收入将超过其有条件支付的支出。
从某种意义上说，保险公司的真正产品是保险索赔。 当客户提出索赔时，公司必须对其进行处理，检查其准确性并提交付款。 此调整过程对于过滤欺诈性索赔并使对公司造成损失的风险最小化是必要的。
利息收入和收入
假设该保险公司为其保单获得了100万美元的保费。 它可以保留现金或将其存入储蓄帐户，但这不是很有效：至少，这些储蓄将面临通货膨胀风险。 相反，公司可以找到安全的短期资产来投资其资金。 在等待可能的付款时，这会为公司带来额外的利息收入。 这种类型的普通工具包括国债，高级公司债券和计息现金等价物。
再保险
一些公司从事再保险以降低风险。 再保险是保险公司购买的保险，用于保护自己免受高风险所造成的过度损失。 再保险是保险公司保持自身偿债能力和避免因付款造成的违约的不可或缺的组成部分，监管机构对某些规模和类型的公司强制要求再保险。
例如，一家保险公司可能会根据飓风袭击地理区域的可能性较低的模型编写过多的飓风保险。 如果在飓风袭击该地区时发生了无法想象的事情，那么保险公司可能会蒙受巨大损失。 如果没有再保险解决一些风险，那么一旦自然灾害袭来，保险公司就可能倒闭。
监管机构要求保险公司只能发布最高保额为其价值10％的保单，除非该保单被重新保险。 因此，再保险可以使保险公司更积极地赢得市场份额，因为它们可以转移风险。 此外，再保险可以消除保险公司的自然波动，从而可以看到利润和损失的重大差异。
对于许多保险公司而言，这就像套利。 他们向个人消费者收取较高的保险费率，然后以较低的费率对这些保单进行大规模再保险。
评估保险公司
通过消除业务波动，再保险使整个保险行业更适合投资者。
像其他任何非金融服务业一样，保险业公司也要根据其盈利能力，预期增长，支出和风险进行评估。 但是，还有一些特定于该行业的问题。 由于保险公司不对固定资产进行投资，因此记录的折旧很少，资本支出也很小。 另外，由于没有典型的营运资金账户，因此计算保险公司的营运资金也是一项具有挑战性的工作。 分析师不使用涉及公司和企业价值的指标； 相反，他们专注于权益指标，例如市盈率（P / E）和市帐率（P / B）。 分析师通过计算特定于保险的比率来进行比率分析，以评估公司。
表现出高预期增长，高赔付和低风险的保险公司的市盈率往往更高。 同样，预期收益增长高，风险低，收益高，股本回报率高的保险公司的市净率也较高。 保持一切不变，股本回报率对市净率的影响最大。
在比较整个保险行业的市盈率和市净率时，分析师必须应对其他复杂因素。 保险公司为其未来的理赔费用作出估计准备。 如果保险公司在估计此类准备金时过于保守或过于激进，则市盈率和市帐率可能太高或太低。
多元化程度也妨碍了整个保险部门的可比性。 保险公司通常参与一种或多种不同的保险业务，例如人寿，财产和伤亡保险。 根据多元化程度，保险公司面临着不同的风险和回报，这使得它们的市盈率和市净率在整个行业中都不同。
