昨天，我讨论了如何使用比率图来识别交易机会和信息的趋势，我们可以使用这些信息来推断股市的下一个重大举措。 今天，我想看看贱金属和贵金属之间的市场间关系，这可能有助于提供有关利率走势的信息。
对我来说，自12月24日的低点以来，股市上涨的一个更有趣的方面是，日元，国债和黄金等风险资产的回报几乎没有。 自10月3日市场触顶以来，采取一种简单的方法并观察其表现，市场参与者的防御态势看起来就完好无损。
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我们正在观察的市场间关系之一是国债趋势的线索是贱金属与贵金属的比率，或者是景顺数据库基本金属基金（DBB）与景顺数据库贵金属基金（DBP） 。
尽管在过去的十年中，一个人是否一贯领先于另一个人尚不清楚，但我们可以看到的是，他们经常分享主要的拐点，并且在关系恢复到原来的位置之前，他们的表现差异无法持续很长时间。 因此，当存在重大差异时，我们要注意。
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在10月下旬，当10年期国债收益率再次试图超过3％时，贱金属/贵金属比率高位回落，并开始回落。 这进一步增加了我们从其他对利率敏感的股票市场部门（例如区域性银行和房地产投资信托基金）中看到的不确定性。 虽然花了一些时间，但10年最终确实赶上了，他们又回到了串联交易中。
在我们开始看到它们的价格行为出现分歧之前，这仅仅是另一个数据点，继续表明美国国债的反弹和贵金属的表现可能具有更大的上涨空间。 如果美国国债和贵金属上涨，那么我们不太可能处于股票持续上涨的环境中。
我们态度开放，将对数据进行分析并权衡其来袭的证据，但就目前而言，看来股票的最佳方案是横向整合以解决整个时间的所有间接费用。而不是价格进一步下跌。
