在许多方面，上市公司是财富的最终民主化。 文莱苏丹和您附近的管道工都可以购买他们想要的许多股份，例如Cisco Systems，Inc.（CSCO），进入这一市场的唯一障碍是花费几美元来建立E * Trade FinancialCorp。 （ETFC）帐户。
有时，公司想吸引特定类别的投资者； 想要定期付款的人。 为此，公司可以发行债券，这有其自身的劣势。 当一家公司授权发行债券时，它可能会宣布它迫切需要现金，这会吓跑股票投资者。 如何在提供股权的同时保证投资者一定的定期付款？ 通过优先股的魔术，这是债券和普通股的混合体。 （有关更多信息，请参见： 优先股入门 。）
优先股和普通股之间的差异很小，但至关重要。 优先股股东确实会收到股息：股息是证券固有的卖出特征。 对于普通股，公司没有义务提供股息。 （有关更多信息，请参阅： 优先股和普通股之间有什么区别？ ）
成为稀有
实际上，提供普通股股息的蓝筹公司根本不发行优先股。 也不提供普通股股息的公司也很少。 优先股是垂死的股票。 根据一些估计，每1美元的优先股在美国流通的普通股就有80美元。 苹果公司（AAPL），埃克森美孚公司（XOM），微软公司（MSFT）等重量级企业均未提供优先股。 在市值最大的30家美国公司中，仅有的提供优先股的公司是四大银行-富国银行（WFC），美国银行（BAC），花旗集团（C）和摩根大通公司（JPM）。 实际上，大约88％的优先股是由银行发行的。 至于为什么，这是金融危机余波的延续和2008-09年的相应救助。 优先股成为资产负债表上的一项额外资产，这比石油公司和半导体制造商更需要银行。 （有关更多信息，请参见： 首选股票功能 。）
没有投票权
生活中的大多数事情都需要权衡，优先股就是其中之一。 从投资者的角度来看，优先股的一个主要缺点是其持有人没有投票权。 只是从名称上可以看出，优先股股东将得到优惠待遇。 但是，当公司选举董事会成员时，是由普通股股东进行选举，而优先股股东则被置于场外，被剥夺了选举权。 （有关更多信息，请参阅： 了解您作为股东的权利 。）
破产期间更好
另一方面，这家上市公司破产了。 公司清算时，债券持有人首先获得报酬。 有道理； 他们是债权人，是向公司借钱以帮助公司维持生计的人。 一旦债券持有人全部清算，还剩下什么东西，那么优先股股东就会得到报酬。 只有这样，普通股东才能获得报酬。 因此，优先股中的“优先股”。
优先股和普通股之间也存在其他差异。 可以由公司自行决定调用后者。 “我们保留在2016年5月17日从您手中购回这些股票的权利。”在大多数情况下，您可以按预定汇率将优先股转换为普通股。 这样做，您就会牺牲波动性的保证力和资本增值的可能性。
好了，足够的理论。 假设您想购买优先股。 假设您确实在我们的示例中开设了像管道工这样的经纪帐户，那么您将如何开始？
寻找优先股
首先，如何阅读优先股清单。 它们不同于易于阅读的普通股清单。 国际商业机器公司（IBM）的普通股（公司提供的唯一种类）在股票代码中以3个字母的代码列出：IBM。 oom，给我一个难的人。
优先股较为复杂。 由于股息支付非常重要，因此优先股由其股息（以百分比表示）定义：
|
符号 |
名称 |
14/10/11的价格 |
|
西南偏西 |
Seaspan Corp.（SSW）累积8.25％ |
$ 24.95 |
|
企业标准 |
南加州爱迪生4.08％ |
$ 21.04 |
|
SCE-C |
南加州爱迪生4.24％ |
$ 21.25 |
|
SCE-D |
南加州爱迪生4.32％ |
$ 22.80 |
|
ZB-A |
锡安银行（ZION）浮息率（最低4％） |
$ 24.60 |
很简单，不是吗？ 股票代码包括一个字母后缀，表示该股票是首选股票。 罗马字母有26个字母是一件好事，因为公司可以发行各种类别的优先股，这就是为什么我们在示例中包括三个不同的南加州爱迪生优先股。
像债券一样对待
所有问题的价格都差不多，这也不是巧合。 除极少数例外，优先股以25美元的价格上市。 它们与该价格相差不大，可以告诉您市场如何将它们像债券一样对待。 没有人愿意出价超过每股25美元的价格，也没有人愿意以低于25美元的价格出售如此有价值的创收资产。 顺便说一句，发行价也是公司在选择股票时将调用该股票的价格。 （有关更多信息，请参见： 为什么某些优先股的收益率高于普通股？ ）
可以理解，股息率越高，股票越昂贵。 购买南加州爱迪生公司4.08％的股份，您将获得每季度25.5美分的季度股息。 股息的数量以发行价的百分比表示（再次为25美元）。
还有两点。 如Seaspan 8.25％累积优先股中的“累积”，表示如果该公司过去未分配过特定的股息，则该股息会一直累积到派发为止。 它将在普通股股东获得任何股息之前支付。 就Seaspan而言，该公司确实会向其普通股股东每季度派发一次股息（如果不稳定），并且已经派发了好几年。 “浮动利率”是指股息的发行人根据发行人确定的标准进行变更。 在锡安银行公司的情况下，该利率与伦敦银行同业拆借利率挂钩。 （有关更多信息，请参见： 优先股估值 。）
底线
在中级和高级证券中，优先股的学习曲线相对较小，风险机会较小。 与普通股相比，优先股破产的可能性较小。 那你应该投资他们吗？ 要知道，最优先考虑的股东是机构：通过将资金投入到比债券或债券等价物不稳定的任何事物中而得不到利益或损失很大的组织。 对于日常投资者而言，购买优先股通常是在您已经建立起像样规模的投资组合之后完成的事情。 一种可能至少部分是由于购买了被低估的普通股而导致的。 不过，如果您仍然有兴趣，可以考虑使用优先股票交易所交易基金（ETF）。 （有关更多信息，请参阅： 具有巨大股息的优先股ETF 。）
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优先股定义优先股是指在派发普通股股息之前已向股东支付的股息的公司股票。 更多非累积性非累积性，与累积性相反，是指一种不向持有人支付任何未支付或被忽略的股息的优先股。 更多股份类别的定义股份类别是与公司可能发行的其他类别具有不同投票权和股利的股票的单独类别。 更多初级股定义初级股是由一家公司发行的股票，在破产和股息支付方面，该股排在优先梯级的底部。 更多可收缩优先股定义可收缩优先股是优先股的一种形式，它提供了以固定价格向发行公司回售股票的选择权。 更多优先股定义优先股是指与普通股相比，对资产和收益的要求更高的一类所有权。 更多