WeWork Cos。（也称为We Company）已提交其首次公开募股（IPO）的招股说明书，并计划筹集10亿美元。
这家华丽的纽约创业公司将为企业家，新兴公司和其他团体提供共享的工作空间，并将其A类股票上市，股票代码为“ WE”。 股价和交易所尚未确定。
在1月份的一轮融资中，WeWork的估值为470亿美元，与今年已经上市的其他一些备受期待的科技十足公司具有至少一个特征-高现金消耗率。 此次首次公开募股将考验投资者目前对昂贵，烧钱的初创公司的胃口，尤其是在Uber初次亮相之后。 它还将为投资者提供有关公司财务状况的更详细信息。
19亿美元
WeWork在2018年亏损了19亿美元，营收为18亿美元。
损失随着WeWork的扩展而增加
WeWork在2018年开始发行债券时就开始披露有限的财务信息。该公司去年亏损18亿美元，亏损19亿美元。 这几乎是其2017年公布的8.86亿美元收入中9.33亿美元亏损的两倍，并且根据招股说明书，这种亏损趋势似乎不会很快扭转。 在2019年上半年，其净亏损为6.897亿美元，营收为15.4亿美元。
公平地讲，许多公司仍处于增长的早期阶段，却表现出重大亏损。 WeWork的高管并没有掩盖一个事实，即当前优先考虑的是增长而非短期盈利。 该公司副董事长迈克尔·格罗斯（Michael Gross）今年早些时候表示：“我们正在考虑开展这项业务，而不仅仅是在未来一到两年内最大化盈利能力。”
九年前，WeWork成立于一个曼哈顿工作区，此后迅速发展为全球最大的企业地主之一，其理念是为个人和小组提供灵活的工作区。 截至6月底，该公司在528个不同地点拥有527, 000名会员。
这种“空间即服务”业务模式填补了通过酒店或AirBnB在长期租赁和过夜客房预订之间的租赁市场空白。 企业家和年轻的初创公司如果需要办公空间，但又不想长期租赁，可以以合理的费用租用WeWork的一个空间。 这些空间通常配备有时髦的装饰，典型的办公设备，有些甚至还可以喝咖啡，啤酒和红茶菌。
未经验证的模型的极端估值
毫无疑问，这是一项有价值的服务。 甚至怀疑论者也会同意。 问题在于这是否是一项价值470亿美元的服务。 的确，WeWork填补了租赁市场中的一个特殊领域，就像汽车租赁填补了完整汽车拥有量和短期租赁之间的空白一样。 怀疑论者表示，但不确定这种商业模式能否成功。
该公司尚未忍受经济衰退。 如果经济陷入衰退，WeWork可能会发现自己陷入了长期租赁，而它提供的灵活性使其成员可以比传统租赁更早地终止自己的租赁。 如果WeWork正在建立现金储备以在困难时期使用，那么它更有可能在困难时期生存。 但这正是公司没有做的事情。
也许认识到自身业务模式的这种弱点，WeWork的最新想法是建立一个29亿美元的基金，用于对办公楼的直接所有权进行投资。 这不是一个坏主意，但是很难看到它与典型的房地产管理公司有什么不同，而且周围有很多。 波士顿房地产公司（BXP）是美国最大的房地产管理公司之一，市值达200亿美元，不到WeWork目前估值的一半。
与WeWork一样，总部位于瑞士的IWG提供了灵活的办公空间，但与WeWork不同的是，WeWork是一家上市公司，市值约为46亿美元，约为WeWork价值的十分之一。 就办公空间而言，IWG被认为是最大的公司，全球办公面积达6000万平方英尺。 同时，据彭博社报道，截至3月份，WeWork的面积仅为4500万平方英尺。
最近发生的事件引起了公司投资者的关注。 首席执行官亚当·诺伊曼（Adam Neumann）出售了他的一些所有权股份，并以其在该公司的股权获得贷款，筹集了至少7亿美元，以为他的其他一些合资企业提供资金。 早前有消息称，诺伊曼作为公司租赁的部分物业的部分所有者，已经从WeWork手中获得了数百万美元的收益，这一决定引发了更多的批评和担忧。
利益冲突的启示在日本技术集团，WeWork最大的投资者之一软银选择不购买该业务的控股权后不久就浮出水面。 早在一月份，软银又向该公司投资了20亿美元，使其总投资额超过100亿美元。 但是增加的20亿美元远远低于早先谈判中讨论的160亿美元。
除软银外，WeWork的一些主要支持者还包括高盛集团（GS），T。Rowe Price Group Inc.（TROW），Benchmark和富达投资。 其他投资者包括中国泛海，弘毅投资，绿地香港控股有限公司和联想控股，它们都位于中国以外。
展望未来
据报道，上个月，WeWork已计划在IPO前几个月内筹集多达40亿美元的债务。 这一举动，加上今年初软银出乎意料的减少投资，加上WeWork在本月意外提早提交S-1申请，这表明该公司迫切希望获得一些急需的现金。
