什么是贝尔斯登？
贝尔斯登（Bear Stearns）是一家位于纽约市的全球投资银行，该银行在2008年次级抵押贷款危机期间破产。
重要要点
- 贝尔斯登（Bear Stearns）是一家总部位于纽约的全球投资银行和金融公司，成立于1923年，在2008年的金融危机期间倒闭。该公司的资产最终被出售给摩根大通，以换取美元的便士。
贝尔斯登的基础
Bear Strearns公司成立于1923年，在1929年的股市崩盘中幸存下来，成为一家在全球设有分支机构的全球投资银行。 胜任的管理和冒险精神使贝尔斯登（Bear Stearns）随着全球经济的发展而不断发展。 它是接受刘易斯·拉涅利（Lewis Ranieri）的债务证券化以创建新的金融产品的众多公司之一。
到2000年代初，贝尔斯登（Bear Stearns）已成为全球最大的投资银行之一，也是华尔街投资银行万神殿的备受推崇的成员。 尽管在大萧条中幸存下来，然后繁荣发展，贝尔斯登还是随后发生的抵押贷款崩溃和大萧条时期的参与者。
贝尔斯登（Bear Stearns）提供广泛的金融服务。 对冲基金内部有对冲基金，它们利用增强的杠杆作用从抵押债务义务（CDO）和其他证券化债务市场获利。 2007年4月，房地产市场触底反弹，投资银行迅速开始意识到这些对冲基金策略的实际风险要比最初认为的要大得多。
住房市场的崩溃使整个金融体系感到惊讶，因为该体系的大部分是建立在坚实的住房市场基础上的，而坚实的住房市场是坚实的衍生品市场的基础。 贝尔斯登（Bear Stearns）基金使用技术进一步提高了对这些假定的市场基本要素的杠杆作用，只是发现在这种极端的市场崩溃情况下，所处理工具的下行风险并不受到限制。
贝尔斯登对冲基金崩溃
使用这些策略的对冲基金录得巨额亏损，需要内部予以保释，这使该公司蒙受了数十亿美元的前期损失，然后在整个年度减记中又损失了数十亿美元。 对于贝尔斯登来说，这是个坏消息，但该公司的市值为200亿美元，因此亏损被认为是不幸的，但可控。
这场动荡使贝尔斯登（Bear Stearns）经历了80年来的首次季度亏损。 然后，评级公司堆积如山，并继续降级贝尔斯登的抵押贷款支持证券和其他持股。 这使公司在低迷的市场中拥有流动性差的资产。 该公司的资金用光了，并于2008年3月通过定期证券借贷机制向美联储申请了信用担保。 另一次降级打击了公司，银行挤兑开始了。 到3月13日，贝尔斯登（Bear Stearns）破产，其股票暴跌。
摩根大通收购贝尔斯登的资产
贝尔斯登（Bear Stearns）的资产以抛售的方式出售给了摩根大通（JPMorgan Chase），价格只是其先前市值的一小部分。 美联储借给摩根大通（JPMorgan Chase）进行购买，后来使该公司花了数十亿美元以平息失败的交易并结清对贝尔斯登（Bear Stearns）的诉讼。 贝尔斯登如此廉价出售的原因是，当时没有人知道哪家银行持有有毒资产，或者这些看似无害的合成产品可能在资产负债表中敲出一个大洞。
贝尔斯登（Bear Stearns）由于面临证券化债务而面临的流动性不足也暴露了其他投资银行的麻烦。 许多最大的银行（包括雷曼兄弟和美林证券）都遭受了此类投资的重创。 贝尔斯登（Bear Stearns）的倒闭以及将其出售给摩根大通（JP Morgan Chase），是投行领域放血的开始，而不是结束。
