什么时候使用非杠杆beta比杠杆beta更好？

当公司或投资者希望在不受到公司债务因素影响的情况下，衡量与市场动向相关的公开交易证券的绩效时，最好使用无杠杆贝塔系数而不是杠杆贝塔系数。

正和负杠杆Beta

公开交易的证券的杠杆beta度量了该证券相对于整个市场的表现趋势的敏感性。 杠杆beta在计算其敏感性时将公司的债务包括在内。 具有正杠杆β的证券表示该证券与市场绩效呈正相关，具有负杠杆β的证券表示该证券与市场绩效呈负相关。

杠杆beta大于正1或小于负1意味着它的波动性大于市场。 负1和正1之间的杠杆beta比市场具有较小的波动性。

无杠杆的Beta和准确性

对于非杠杆beta，证券的杠杆beta的值接近于零； 由于债务的税收优势，它的波动性较小。

证券的非杠杆贝塔值还可以衡量该证券相对于整个市场的波动性和绩效，但它可以消除公司债务因素的影响。 由于证券的无杠杆贝塔值由于其债务而自然低于其杠杆贝塔值，因此其无杠杆贝塔值在衡量其相对于整个市场的波动性和表现时更为准确。

计算证券的无杠杆贝塔值，可以为潜在投资者提供与市场相比该证券的性能的宝贵见解。 如果证券的非杠杆贝塔系数为正，则投资者希望在牛市期间对其进行投资。 如果有价证券的无杠杆贝塔系数为负，则投资者希望在熊市期间对其进行投资。