哪种共同基金风格指数适合您？

在美国，投资研究公司已经开发了一系列国内风格指标，以使投资者能够更准确地评估其美国股票共同基金的业绩。 投资研究公司会根据已确定的投资风格特征和市值，将所有在美国境内注册的公开交易公司划分为特定的风格类别，从而构建风格指数。 通过以这种方式组织公司，可以构建可供投资者使用的大量有意义的基准代理，以更准确地评估其共同基金的绩效。

可以想象，通过投资方式和市值来组织上市公司是一项复杂的工作。 因此，对于投资者来说，重要的是在使用样式指数对其共同基金进行任何绩效评估之前，了解构成样式指数的标准。 以下是两家最著名的投资研究公司如何构建其基准，以及一个五步过程来帮助确保您进行准确的绩效评估。

三种投资方式

共有三种股票共同基金风格类别。 第一样式类别被称为价值，因为它代表相对于其预期内在价值折价交易的公司的样式方向。 估值公司通常出现在萧条的行业和不受欢迎的行业，并且通常表现出低的市盈率和低的市净率。

第二类是增长，它通常由预期未来收益增长很高的公司组成。 属于增长类别的公司通常会溢价交易，通常会显示出高的市盈率，高的市净率和高的市销率。

第三类是核心类别，它由兼具价值和增长特征的公司组成。

罗素投资和MSCI巴拉风格分类系统

Russell Investments和MSCI Barra是两家最知名的投资研究公司。 罗素投资于1984年开始创建基准指数，以使投资者拥有更多有效的基准代理。 在全球舞台上，MSCI Barra已经建立了25年以上的股指，并且最近开发了许多美国股本风格指数以促进投资绩效评估。

为了构建样式指数，Russell和MSCI Barra都制定了综合指南，以通过市值定义合格的公司证券和会员资格并确定投资样式。 根据下表中列出的标准，Russell和MSCI Barra为8700多家美国上市公司指定了样式类别，以建立基准代理。 一旦建立了这些基准，投资者便可以使用它们来衡量其投资选择的绩效。

样式类别	罗素投资	MSCI巴拉
价值风格准则	1）相对账面价值比 2）机构经纪人评估系统（I / B / E / S）的长期增长平均值	1）账面价值比 2）12个月远期市盈率 3）股息收益率
生长方式标准	与值样式类别中列出的条件相同	1）长期每股收益增长率 2）短期远期每股收益增长率 3）当前内部增长率 4）长期历史每股收益增长趋势 5）长期历史每股销售增长趋势
核心风格标准	与值样式类别中列出的条件相同	不适用。 具有价值和增长特征的公司将按比例加权到每个类别。