加密价格已经意外地反弹至至少九个月来未达到的高位，这使150家加密对冲基金重获新生。自从2017年12月加密狂潮达到顶峰以来，比特币遭受了痛苦的近75％崩溃，幸存下来。自我报告的基金在2018年平均下跌46％，其中许多几乎破产。
现在，一些市场专家警告说，这些资金中的绝大多数都是高风险的，并且流动性差。 正如《金融时报》所概述的那样，大多数加密对冲基金的资产不到1000万美元，这引发了对其业务模式的长期可持续性的质疑。
为什么加密对冲基金有风险
- 涉及加密货币欺诈和市场操纵的指控浪潮加剧了监管压力。不到十个加密对冲基金管理着超过5, 000万美元的资产。评估一个加密对冲基金是“挑战性的”，特别是那些持有缺乏流动性令牌或早期投资的加密对冲基金。四分之三的加密对冲基金董事会中没有独立董事，这引起了对公司治理标准和潜在利益冲突的担忧。
面对数字资产市场的不利因素
根据普华永道和埃里伍德（由布莱万·霍华德对冲基金的亿万富翁联合创始人）的数字资产管理人艾尔伍德（Elwood）共同撰写的报告，比特币在2018年的暴跌给大多数加密对冲基金经理造成了沉重损失。 根据《金融时报》，许多幸存下来的基金仍在努力维持生计。
同时，监管机构试图对加密货币领域施加负面影响，对市场操纵和欺诈行为提出了广泛指控。 本月早些时候，据透露，纽约总检察长正在调查一家主要的加密货币运营商，被指控掩盖了近10亿美元的损失。 去年，BenoîtCœuré， 欧元区首席央行行长称比特币是“金融危机的邪恶产物”。
绩效数据，管理问题
不到10个加密对冲基金管理着超过5000万美元的资产。 硅谷最大的两家公司是总部位于硅谷的Pantera Capital和Polychain Capital，后者得到了备受尊敬的风投公司Andreessen Horowitz和Sequoia Capital的支持。 中位数加密对冲基金去年亏损惨重46％，而可以持有空头头寸的量化加密对冲基金则仅回报8％。
普华永道金融科技和加密货币专家恩里·阿尔斯兰尼安（Henri Arslanian）警告说：“所有绩效数据都是由每个加密对冲基金自行报告的，而该信息尚未得到其各自的基金管理人的验证。” 他补充说，准确评估加密对冲基金是“挑战性的”，特别是那些持有流动性低的代币或投资于早期项目的基金。
更糟糕的是，约有75％的加密对冲基金的董事会中没有独立董事，这引起了对公司治理标准和潜在利益冲突的极大关注。
“让投资组合经理也控制董事会可能会为“朋友和家人”型基金工作，但是机构投资者不太可能将资金投入到没有适当治理的加密货币基金中，” Arslanian说。
这一切都是由于今年比特币的价格飙升了100％以上，据CoinDesk称，导致全球加密对冲基金管理的平均资产在第一季度增长了三倍以上。
展望未来
重要的是要注意，另一场价格暴跌可能会使这150支基金中的许多基金倒闭。 话虽如此，随着数字货币进入主流并获得大公司和机构投资者的关注，加密对冲基金市场仅被视为数字货币增长生态系统的一部分。
Elwood首席执行官Bin Ren表示：“投资者和监管机构的广泛兴趣无疑是朝着将数字资产视为具有真正生存能力的资产类别迈出了积极的一步。”
