目录
- 什么是隐含波动率– IV？
- 了解隐含波动率
- 隐含波动率和期权
- 期权定价模型和IV
- 影响静脉输液的因素
- 隐含波动率的利弊
- 真实的例子
什么是隐含波动率– IV？
隐含波动率是一种度量，它捕获了市场对给定证券价格变化可能性的看法。 投资者可以使用它来预测未来的走势以及供需，并经常将其用于期权合约的定价。
隐含波动率与历史波动率不同，也称为实际波动率或统计波动率。 历史波动率数字将衡量过去的市场变化及其实际结果。
重要要点
- 隐含波动率是市场对证券价格可能波动的预测，隐含波动率通常用于期权合约价格：较高的隐含波动率导致期权的溢价较高，反之亦然，供应/需求和时间价值是计算的主要决定因素隐含波动率：在看跌市场中隐含波动率增加，在市场看涨时隐含波动率减小。
隐含波动率
了解隐含波动率
隐含波动率是市场对证券价格可能变动的预测。 它是投资者用来基于某些预测因素估计证券价格的未来波动（波动性）的度量。 隐含波动率，用符号 σ （sigma）表示，通常可以被认为是市场风险的代表。 通常用指定时间范围内的百分比和标准偏差表示。
当应用于股票市场时，当投资者认为股票价格会随着时间下降时，隐性波动通常会在看跌市场中增加。 当市场看涨时，IV下降，投资者相信价格会随着时间上涨。 空头市场被认为不适合大多数股票投资者，因此风险更大。
隐含波动率无法预测价格变化的方向。 例如，高波动率意味着价格大幅波动，但价格可能会向上波动-非常高-向下-非常低-或在两个方向之间波动。 低波动性意味着价格可能不会做出广泛的，不可预测的变化。
隐含波动率和期权
隐含波动率是期权定价中的决定因素之一。 购买期权合同允许持有人在预定期间内以特定价格买卖资产。 隐含波动率近似于期权的未来价值，并且期权的当前值也被考虑在内。 隐含波动率高的期权将有较高的权利金，反之亦然。
重要的是要记住，隐含波动率是基于概率的。 它仅是对未来价格的估计，而不是它们的指示。 即使投资者在做出投资决策时考虑了隐含的波动性，这种依赖性也不可避免地会对价格本身产生一些影响。
不能保证期权的价格会遵循预测的模式。 但是，在考虑一项投资时，它确实有助于考虑其他投资者对该期权采取的行动，并且隐含波动率与市场观点直接相关，这反过来又会影响期权定价。
隐含波动率还会影响非期权金融工具的定价，例如利率上限，这会限制可以提高产品利率的金额。
期权定价模型和IV
隐含波动率可以通过使用期权定价模型确定。 这是模型中无法在市场上直接观察到的唯一因素。 取而代之的是，数学期权定价模型使用其他因素来确定隐含波动率和期权的溢价。
Black-Scholes模型是一种广泛使用的知名期权定价模型，它包含当前股票价格，期权执行价格，到期前的时间（以一年的百分比表示）和无风险利率等因素。 Black-Scholes模型可以快速计算任意数量的期权价格。 但是，由于它仅考虑期权到期日的价格，因此无法准确计算美式期权。 美式期权是所有者在到期日（包括当日）之前可以随时行使的期权。
另一方面，二项式模型使用在每个级别都考虑了波动率的树形图来显示期权价格可以采取的所有可能路径，然后反向确定一个价格。 此模型的好处是您可以随时重新访问它，以便尽早锻炼。 提前执行是在合同到期之前以其执行价格执行合同的动作。 早期锻炼仅发生在美国风格的选择中。 但是，此模型涉及的计算需要很长时间才能确定，因此该模型在紧急情况下并不是最佳的。
影响隐含波动率的因素
就像整个市场一样，隐含波动会发生不可预测的变化。 供求是隐含波动率的主要决定因素。 当资产需求旺盛时，价格往往会上涨。 隐含波动率也是如此，由于期权的风险性质，导致较高的期权金。
反之亦然。 当供应充足但市场需求不足时，隐含波动率下降，期权价格变得更便宜。
另一个影响溢价的因素是期权的时间价值或期权到期之前的时间。 短期期权通常会导致较低的隐含波动率，而长期期权往往会导致较高的隐含波动率。 差异在于合同到期之前剩余的时间。 由于时间更长，因此与行使价相比，价格有一段较长的时间才能进入有利的价格水平。
使用隐含波动率的利弊
隐含波动率有助于量化市场情绪。 它估计资产可能采取的移动规模。 但是，如前所述，它不指示运动方向。 期权编写者将使用计算，包括价格期权合约的隐含波动率。 同样，许多投资者在选择投资时也会考虑IV。 在高波动时期，他们可能会选择投资于更安全的行业或产品。
隐含波动率不基于市场资产的基本原理，而仅基于价格。 同样，不利新闻或事件（例如战争或自然灾害）可能会影响隐含的波动性。
优点
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量化市场情绪，不确定性
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帮助设定期权价格
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确定交易策略
缺点
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仅基于价格而非基础
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对意外因素，新闻事件敏感
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预测运动，但不预测方向
真实的例子
交易者和投资者使用图表分析隐含波动率。 一种特别流行的工具是芝加哥期权交易所（CBOE）波动率指数（VIX）。 VIX由芝加哥期权交易所（CBOE）创建，是一种实时市场指数。 该指数使用来自近期，接近货币的标准普尔500指数期权的价格数据来预测未来30天的波动性预期。
投资者可以使用VIX比较不同的证券或衡量整个股市的波动性，并据此制定交易策略。
