收益曲线周三短暂反转，当时美国10年期国债收益率自2007年以来首次跌破2年期国债收益率。鉴于历史上的收益率曲线倒退预示着即将到来的经济衰退，经济衰退可能引发或加深熊市，紧张的股票投资者发起了抛售狂潮，使标准普尔500指数（SPX）当天下跌了2.9％。
对投资者的意义：短期内看涨
但是，据《华尔街日报》（The Wall Street Journal）的详细报道，从短期来看，股票的前景实际上可能比看跌更乐观。 根据1978年至2005年的历史，在收益率曲线首次反转之后，标普500指数在接下来的三个月里平均上涨2.53％，在接下来的六个月里上涨4.87％，在接下来的一年里上涨13.48％，上涨14.73％。根据《华尔街日报》援引道琼斯市场数据的分析，未来两年内该百分比将增加，未来三年内将增加16.41％。 结果，摩根大通，高盛和其他公司建议他们的客户预期股价会反弹。
重要要点
- 从历史上看，收益率曲线的倒挂预示着即将到来的衰退.8月14日短暂反转之后，股票下跌了，但是历史表明可能会有更多的股票上涨。
人们相信这将导致经济衰退，这只是时间问题。 事实上，我们发现这需要花费很长时间。”管理着23亿美元资产的Gradient Investments的基金经理Mariann Montagne告诉彭博社。 她补充说：“从现在到现在，我们有很多钱可赚。”
圣路易斯联邦储备银行行长詹姆士•布拉德（James Bullard）就是其中一些人，他们对衰退的忧虑不屑一顾。 他称美国经济状况“很好”，并在8月14日发布在圣路易斯联储网站上的记录评论中，他这样说，正如彭博社另一份报告中所引用的那样：“经济并未陷入衰退。失业率接近经济衰退。 50年低点。通货膨胀率低且稳定。”
一周前，摩根大通建议客户使用指数期权从标普500指数预期的反弹中获利，该指数基于彭博社对其2019年年底的3200点价格目标得出。 这将比8月15日的早盘低点上涨12.9％。同时，周一，高盛的策略师发表了自己的乐观建议，称相对较低的隐含波动率使股价具有吸引力。报告。
根据美国财政部的数据，在8月14日收盘时，10年期国债的收益率略高于2年期国债的收益率，分别为1.59％和1.58％。
展望未来
在研究了自1956年以来10年期T票据和2年期T票据的利率之间的前10次反转之后，美国银行发现，每个彭博社都认为，它们先于衰退出现，但滞后可能会很长。 他们的研究还表明，押注股价反转后恢复的投资者需要耐心等待。 在这10次反转中有6次发生后，标普500指数在接下来的3个月中下跌，而在另外4次中，它至少在11个月后才达到顶峰。
