美联储（Fed）周三决定降息四分之一点-也许在今年晚些时候再降息-可能不足以抵消盈余衰退和中美贸易战尚未解决对股票价格的负面影响。 一些看涨的策略师预测，标准普尔500指数第二季度的利润将上升，从而避免了收益衰退，通常将其定义为标准普尔500指数每股收益连续两个季度下降。但是，这种乐观情绪可能没有根据。 MarketWatch称，根据59％的标普500公司的报告，截至周二，第二季度收益下降了1.9％。 这将是2019年第一季度收入下降0.3％的基础。
这种放缓反映了美国和全球增长的疲软。 查尔斯·施瓦布公司（Charles Schwab Corp.）首席投资策略师利兹·安·桑德斯（Liz Ann Sonders）告诉《华尔街日报》，经济的问题“不是利率太高了。”令我们困扰的是全球制造业的衰退和商业信心的严重削弱。贸易战。”
《华尔街日报》指出，在2019年第二季度报告季节开始之前，分析师之间的共识估计要求利润下降3.0％。 如果2019年第二季度的最终数字确实确实使收入同比下降，那将是自2016年第二季度以来的首次收入衰退。
重要要点
- 2019年第二季度标准普尔500指数的收益趋势低于去年同期水平。收益衰退是收益下降的连续两个季度。上一次收益衰退发生在2016年。海外销售量大的公司的利润下降幅度很大。
对投资者的意义
截至2019年7月30日，根据FactSet Research Systems收集并被MW引用的数据，在标准普尔500指数公司中有298家（占59％）报告了2019年第二季度的收益。 在11个标准普尔500指数板块中，有6个EPS的同比下降，其中迄今为止最大的跌幅是材料（-18.9％）和工业（-11.3％）。 迄今为止，EPS增长最大的是医疗保健，增长7.2％，财务增长5.0％。
MW指出，进入盈余报告季节时，标准普尔500指数的共识每股收益增长历史预期最终过低了3.7个百分点。 因此，根据历史，人们普遍希望，一旦所有数字都纳入考虑范围，则预计2019年第二季度每股收益下降3.0％，将转为增长约0.7％。但是，鉴于大多数标准普尔500强公司都有据报道，到目前为止，2019年第二季度的整体盈利下降，那些希望正在迅速减少。
根据Butters的说法，2019年第二季度收益下降的最大因素是标准普尔500公司的国际销售疲软，部分原因是美国与中国和欧盟（EU）发生贸易冲突。 根据他对2019年第二季度报告的分析，标普500公司的一半以上收入来自美国内部，其EPS同比总体增长3.2％，而在国际上实现大部分销售额的公司则下跌13.6％。到目前为止的结果。
同时，解决这些贸易冲突的路途遥遥无期。 BMO财富管理公司首席投资官（CIO）迈克尔·斯特里奇（Michael Stritch）告诉 《华尔街日报 》：“我们可能会看到一种情况，随着特朗普总统试图加大对中国的压力，即将征收额外的关税。”
特朗普总统在推特上发推文说：“中国表现非常糟糕，最糟糕的一年是27日-现在应该开始购买我们的农产品-没有迹象表明他们正在这样做。这是中国的问题，只是没有实现。” 7月30日：“我的团队正在与他们进行谈判，但他们最终总是为了自己的利益而改变交易，”他补充说。
展望未来
MW报道称，目前对2019年第三季度的共识估计要求标准普尔500指数总EPS同比下降2.1％。 在2019年第二季度报告季节开始时，预测的第三季度下降为1.1％，这表明令人失望的第二季度业绩正在推动人们对未来的悲观情绪增强。
但是，情况仍在不断变化。 根据《华尔街日报》另一篇文章引用的FactSet数据，截至7月29日一天结束时，有225家标准普尔500家公司报告了业绩，即45％，其收益平均同比增长0.5％。 此外，在这225家公司中，有179家（即80％）的利润超出预期，超出预期。 仅仅一天后，如上所述，又有73家公司的报告使总数下降了。 在发布所有报告之前，决定收入衰退是否真正到来还为时过早。
