摩根大通公司（JPM）在可预见的未来很可能仍是一家一流的银行。 但是，如果该股票尚未完成，其长期表现不佳可能会接近尾声。 在首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）的指导下，该银行度过了金融历史上最动荡的几年，并没有被投资者忽视。 但是，根据巴伦周刊的最新报道，这种对运营优势的认识现在已经完全融入了该银行的股票中，几乎没有留下进一步表现的空间。
摩根大通的股价今年以来已超越大盘，上涨近22％，使该行的总市值超过3800亿美元。 相比之下，美国银行（BAC），富国银行（WFC），花旗集团（C），高盛集团（GS）和摩根士丹利（MS）的市值分别为2750亿美元，2140亿美元分别为1, 570亿美元，770亿美元和720亿美元。
重要要点
- 摩根大通在过去五年中上涨了95％，远高于同行，总市值为3800亿美元，市盈率比竞争对手的平均倍高近25％.CEO Jamie Dimon自2006年以来一直担任首席执行官。
除了过去五年中美国银行令人印象深刻的75％的收益增长外，摩根大通（JPMorgan）的95％增长是其他四大银行竞争对手的三倍以上。 这种上涨使该行的远期市盈率（P / E ratio）（一个重要的评估指标）升至11.35。 这意味着该股目前的交易价格比其同业的平均远期倍数高出近25％。
白金汉研究公司的詹姆斯·米切尔（James Mitchell）认为，溢价表明该股已达到其相对于同业的表现极限。 他在给客户的一份报告中写道：“近年来，它们的表现远超过同业集团，其中大部分基本表现都被价格所消化。”米切尔将摩根大通的股票评级从买入下调至中性。
但这并不意味着该银行的业绩将步履蹒跚。 这仅意味着股价反映了投资者的看法，即摩根大通已经达到了其他银行仍在努力的运营效率。 这种效率的提高很大程度上归功于美国最高银行家杰米·戴蒙（Jamie Dimon）的工作，他在今年早些时候被巴伦（Barron）引用：本身。”
对于这位63岁的银行家来说，这是一种经营理念，他在2006年首次担任摩根大通（JPMorgan）掌舵人。此后，他带领摩根大通度过了2007-2008年全球金融危机最严重的时期，即大萧条。随后，《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）带来了越来越多的监管要求，并且低利率时代一直持续到今天。
在最新的季度收益报告中，该银行报告的利润增长了16％，而贷款业务的利润增长了7％。 据《华尔街日报》报道，每股收益为2.82美元，高于FactSet接受调查的分析师平均预期的2.50美元。 美联储最近降息虽然是该行的又三个月纪录，但它可能会削减净息差。 进一步削减将加剧该问题。
展望未来
但是，传统银行业面临的最大的新威胁之一是技术，尤其是金融科技品种。 但是，戴蒙（Dimon）对“建造”的关注意味着对新技术的巨额投资，这使摩根大通（JPMorgan）甚至在新技术时代也能继续保持统治地位。 因此，尽管在不久的将来可能会出现业绩不佳的情况，但摩根大通对于长期投资者而言仍可能是一项强劲的投资。
