德意志银行（Deutsche Bank）的一份报告称，紧张的投资者正以加速的速度放弃证券市场，导致流动性显着下降，这与2008年金融危机的爆发阶段令人担忧。 十年前的危机助长了全球经济严重衰退，并使全球股市暴跌，标准普尔500指数（SPX）在深熊市中损失了一半以上的价值。
对投资者的意义
据《商业内幕》详细引用的德意志银行报告，风险在于，当今流动性的暴跌将以金融资产价格的大幅波动形式带来越来越高的波动性。 当然，在2008年，这些波动导致总体库存急剧下降，而不是增长。 德意志银行观察到：“我们记得，2007年8月退出量化基金，2015年10月退出宏观基金，预示着随后的市场动荡。” 他们指出，自2018年10月以来，对冲基金的赎回数量激增。同时，Investopedia的另一份报告显示，随着投资者减少持有的股票和债券，现金和现金等价物一直是2018年表现最好的资产之一。
资深亿万富翁投资者斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）曾提出过类似的担忧。 他警告说：“随着货币紧缩，我们有点处于炸弹爆炸的那个周期。” 他补充说：“这将触发整个流动性的减少。”
表示金融市场的流动性正在减少是另一种表示意愿的购买者的数量以及他们愿意承诺购买的资金数量正在减少的另一种说法。 反过来，这意味着卖方必须接受越来越低的价格以吸引买方并清算自己的投资。
另一个因素是世界中央银行角色的变化。 十年前，他们进行了大规模干预，包括对具有系统重要性的金融机构（SIFI）进行纾困，并在公开市场上以前所未有的价格购买了量化宽松（QE）债券。 事实证明，这是避免全球经济和金融危机的必要措施。 但是，今天，美联储已开始大规模扭转量化宽松政策，通过让其债券持有到期而不对收益进行再投资来削减资产负债表。 这代表着过去十年来金融体系大量流动资金的撤出，以及对金融资产价格的关键支撑的消除。
此外，美联储致力于通过加息与通货膨胀作斗争。 这项政策举措还增加了现金和现金等价物相对于股票和债券的吸引力，进一步降低了市场流动性。 有鉴于此，银行业巨头汇丰银行（HSBC）最近的一份报告指出，2019年的两个主要风险是美联储加息和美国企业债券市场，该市场已经变得“结构性流动性不足”。 据Investopedia汇丰银行称，这是2019年世界经济和金融体系十大风险中的两个。
展望未来
新的金融危机是否即将到来取决于许多因素。 一种是世界经济保持强劲还是陷入衰退。 另一个问题是，即使在经济前景看似健康的美国经济中，美国银行放松管制是否消除了不必要的盈利障碍，也没有消除针对新危机的审慎保障措施。
