近年来，投资者变得宠坏了。 从2009年3月6日午盘交易中的熊市低点开始，标准普尔500指数（SPX）飙升331％，至2018年1月26日创下的收盘价。这一上行行情经历了短暂而短暂的挫折，以历史标准为准。 在目前的牛市中，股票价格暂时回落10％或更多的修正既早就该逾期了，而在典型的牛市中又是一个经常发生的反复事件。
相比之下，熊市的标准定义包括价格下跌至少20％，通常是在一段较长的时间内。 同时，当前的牛市只是最近的例子，其后是修正，随后是新的高度。 2月6日，市场从近期的跌势中恢复过来，显示出了自身的韧性，标准普尔500指数当天上涨了1.74％，道琼斯工业平均指数（DJIA）上涨了2.33％。 尽管如此，现在说这是否代表持久的转机，还是暂停尚未进行的修正尚为时过早。
基础要点
熊市经常是由经济不景气引发的，而且往往有几个月的时间滞后。 但是，全球GDP增长仍然强劲，没有迹象表明即将到来的衰退。 此外，公司收益增长强劲，股票估值似乎正在稳定。 同样，尽管利率在上升，通货膨胀压力在增长，但按照历史标准，两者均保持较低水平。 （有关更多信息，请参见： 为什么股票不会像1987年那样崩溃：高盛 。）
“欢迎，健康的矫正”
对于经验不足或缺乏耐心的投资者在调整过程中可能会感到的所有痛苦，这些事件通常都是有益的事件，它们使拉伸的估值回到更合理的水平。 CNBC报道，总部位于英国的Standard Life Aberdeen PLC的首席执行官马丁·吉尔伯特（Martin Gilbert）称最近的回调是“逾期和受欢迎”，同时也“相当健康”。 CNBC援引他的话说：“全球经济前景正在改善，但市场已经领先，资产价格因多年的量化宽松政策而无差别地膨胀。人们自满。”
瑞信，摩根大通和查尔斯·施瓦布的策略师，以及沃顿商学院金融学教授杰里米·西格尔（Jeremy Siegel）都是著名的声音，他们也敦促投资者保持冷静，并基于持续强劲的基本面看到买入机会。 总部位于丹麦的投资银行公司盛宝银行（Saxo Bank）的股票策略主管Peter Garnry最近预测到第一季度末将出现调整，并告诉彭博社：“我们认为这是股票市场的健康调整，但也可能短期内出现。活着。” （有关更多信息，另请参见： 为什么要买入卖出 。）
回顾历史
根据Yardeni Research Inc.的数据，自2009年当前的牛市开始以来，已经进行了四次修正，修正幅度均在10％或以上，其中最深，最长的一次是在2011年的157个日历日内，使标普500指数下跌了19.4％。根据他们的分析，最近一次是在2016年1月结束的为期100天的13.3％回调。
根据Yardeni的说法，从1929年股市崩盘刺激的多头熊市在1932年触底以来到当前的牛市开始，还有27次其他的10％或以上的修正。 其中三项下降了19％以上。 最长的修正是从1976年到1978年的531天中，标准普尔500指数下跌了19.4％。最短的是1955年下跌了18天，跌幅为10.6％。
甚至熊市也可能短暂而尖锐。 包括1987年股市崩盘在内的熊市暴跌33.5％，但根据Yardeni的估计，熊市仅持续了101天。
