基本面分析是根据影响公司内在价值的因素对公司进行分析的方法。 它通过查看关键数字和经济指标来确定公司的基本健康状况和绩效。 这种分析方法有两个方面：定量和定性。
重要要点
- 在对投资机会进行基本分析时，重要的是要同时考虑定量和定性因素。定量因素是指反映公司健康和盈利能力的财务数字，例如公司的资产，负债，收入和市盈率（P / E）。但是，定性因素是指公司的非数字方面，虽然无形的影响较大，但会影响公司的潜在价值。定性因素包括客户对产品的满意度。公司的产品，可能损害公司声誉的未决诉讼，公司管理层的变动或使公司具有竞争优势的新技术。您可以使用定性分析的结果为定量分析提供更多信息，从而使您自己更全面地了解公司的未来增长潜力。
什么是定量因素？
量化方面涉及查看可以数字化衡量的因素，例如公司的资产，负债，现金流量，收入和市盈率。 基本面分析的目的是产生一个量化的价值，投资者可以将其与证券的当前价格进行比较，以帮助确定证券被低估还是被高估。
但是，定量分析的局限性在于它无法捕获公司的各个方面或无法用数字衡量的风险，例如高管的价值或公司面临法律问题的风险。 对这些事物的分析是基础分析的另一方面：定性方面或非数量方面。
定性因素如何影响基本面
尽管相对较难分析，但定性因素是公司的重要组成部分。 由于它们不是用数字来衡量的，因此它们往往是主观的，代表着对公司产生负面或正面影响的力量。 但是，这些定性因素中的某些因素会比其他因素具有更大的影响，因此确定这些影响的程度可能具有挑战性。
定性因素的例子包括客户对公司产品的满意度，可能损害公司声誉的未决诉讼，公司管理层的变动，公司与主要供应商的关系或对公司具有竞争优势的新技术的所有权。
如何进行定性分析
首先，确定一组定性因素，然后确定这些因素中的哪些因素为公司增加了价值，哪些因素中的哪些因素减少了价值。 然后确定它们的相对重要性。 您分析的质量可以归类为具有正面影响，负面影响或极小影响。
如果在查看公司的数量时，您看到了购买公司的充分理由，但是随后发现许多不利因素，则您可能需要三思而后行。 负面质量可能包括潜在的诉讼，较差的研发前景，因不良的客户服务而享有声誉，或董事会内部人员充裕。 定性分析的结论可以重新确认或提出有关定量分析结果的疑问。
定性分析的例子
2017年5月，在竞购战中，Verizon Communications（VZ）击败竞争对手AT&T（T）以31亿美元收购Straight Path Communications，Inc.. 如果仅查看有关此次收购的数量因素，您可能会想知道为什么Verizon或AT&T会认为Straight Path真是令人垂涎的奖项。
当时，Straight Path的数字并未表明这家公司价值数十亿美元。 在收购前仅几个月，这家小型通信公司的市值约为4亿美元，只有9名员工，每股售价为35美元。 但是，该公司拥有一笔非常宝贵的资产-联邦通讯委员会（FCC）无线许可证的宝库，可为下一代高速无线服务5G提供动力。
Verizon和AT&T都知道，任何一家公司都可以控制这些许可证，这将是扩大其5G业务的领先一步。 因此，他们愿意为Straight Path支付溢价，使该公司的股价从35美元飙升至最终的每股184美元的收购价格。 只看了Straight Path财务报表以定量评估公司价值的投资者可能会错过了赋予该公司竞争优势并使其在质量上更胜一筹的东西，这就是该公司拥有那些倍受赞誉的FCC许可证。
底线
基本面分析并不像查看数字和计算比率那样简单。 查看没有数字值的影响力和素质也很重要。
将定性分析纳入公司评估的最佳方法是在完成定量分析后立即进行。 您从定性方面得出的结论可以使您的定量分析更准确，并可以帮助您做出更好的投资决策。
