上周，标准普尔500指数（SPX）下跌6％，令许多投资者感到震惊，他们担心，如果不是长期拖延的熊市的开始，可能正在进行大幅度的调整。 至少有两位著名的市场策略师不同意。 富国银行（WFCs）高级全球股票策略师斯科特•雷恩（Scott Wren）告诉CNBC：“我们正在努力让我们的客户从这些回撤中买入。我们认为，在今年余下的时间里，这件事仍有一定的上升空间。” 同时，彭博社引述的消息显示，约翰·诺曼德（John Normand）及其摩根大通公司（JPM）的战略团队建议客户“购买逢低买入”。
标准普尔500指数（SPX）和道琼斯工业平均指数（DJIA）在周一交易中大幅反弹，但仍远低于1月份的高点。 这表明未来可能还有更多的上涨空间。
“估价不紧张”
斯科特·雷恩（Scott Wren）在CNBC讲话中认为，12月通过的公司减税措施将使美国GDP增长率从2017年的2.3％增长到2018年的2.9％，因此公司收益将继续增长。 实际上，他预计，由于减税，当前的经济增长至少会再延长一年，而且通胀压力将不大。
尽管许多其他观察家担心股票价格仍然处于危险的高位，但雷恩却没有。 正如他还告诉CNBC的那样：“估值不会被拉长。它们是处于平均水平还是中位数？不，不是，它们比那高了一点，但并没有比那高得多。”
CNBC指出，标准普尔500指数的远期市盈率上周以16.5倍的市盈率收盘，低于1月份的近期高点18.6，远低于互联网泡沫时期的25.8。 尽管如此，谨慎的投资者仍然担心估值仍远高于长期历史水平。
此外，尽管在这种长期的牛市中，逢低买入一直是一个成功的策略，但没人能确定下一次逢低买入是否真的只是暂时的挫折，或者是更深更持久的下跌的开始。 而且，与雷恩相反，其他观察家已经看到经济放缓的迹象。
市场趋于稳定
“满足市场稳定的四个条件中的两个（更温和的通胀，不太那么强硬的美联储），另外两个可能在第二季度保持一致（稳定的活动数据，贸易冲突升级），”彭博社引用摩根大通的策略师。 尽管他们认识到贸易冲突将对美国经济造成负面影响，但他们估计，唐纳德·特朗普总统的关税使美国国内生产总值的风险不足0.5％，而据彭博社报道，他们对中国的反应评级为“不成比例的温和”。 雷恩这样告诉CNBC，“我只是真的认为这不会是一场全面的贸易战”，同时也降低了美联储今年加息四次的可能性。
行业建议
正如彭博社报道的那样，摩根大通的策略师们认为，投资者对股票与债券的估值偏高。 在股票中，他们偏爱金融，工业，石油和新兴市场股票。 尽管彭博社没有引用摩根大通在这些领域的任何具体建议，但高盛集团（GS）最近提供了一份高增长股票清单，他们预计长期表现将优于大盘。
高盛的精选股票包括截至3月23日收盘的年初至今价格：能源股中，Concho Resources Inc.（CXO）+ 1.1％，EOG Resources Inc.（EOG）-3.3％； 金融类股中，查尔斯·施瓦布公司（SCHW）持平，而美国证券交易所（CMA）上涨14％。 工业股中，United Rentals Inc.（URI）上升了0.4％，Deere&Co.（DE）上升了-6.3％。 在我们有关高盛高增长股票清单的最新报道中并未提及United Rentals和Deere，但根据高盛的分析，二者的PEG比率分别为0.7和0.6。
“经济危机”
CNBC的另一份报告显示，与富国银行和摩根大通的策略师不同，耶鲁大学诺贝尔奖获得者，经济学家罗伯特·席勒（Robert Shiller）深为担忧与中国的贸易紧张局势的影响。 他指出，与中国进行贸易对于许多美国公司的供应链和商业模式至关重要。 如果这种贸易受到干扰，他告诉CNBC，“眼前的事情将是一场经济危机，因为这些企业是建立在长期计划之上的。” 此外，关于特朗普总统对其关税所造成的不确定性，席勒补充说：“正是那些'等待观望'的态度导致了经济衰退。”
