收益率定义
收益率提高是投资者通过出售收益率较低的债券并购买收益率较高的债券而获得的额外利率。 进行收益率提取是为了改善投资组合的风险调整后的绩效。
降低收益率
收益率提高是一种投资策略，涉及将收益率较低的债券交易为收益率较高的债券。 虽然获得更多收益可以带来更大的回报，但该策略也面临更大的风险。 收益率较低的债券通常具有较短的到期日，而收益率较高的债券通常具有较长的到期日。 期限较长的债券对市场利率变动更为敏感。 因此，投资者将有较长期限的债券面临利率风险。
此外，收益与风险之间存在正相关关系。 债券的风险越高，投资者激励他们购买债券所需的收益就越高。 风险较高的债券比风险较低的债券具有较低的信用质量。 然后，随着收益率的提高，涉及一定量的风险，因为具有较高收益率的债券通常具有较低的信用质量。
例如，投资者拥有ABC公司发行的债券，其收益率为4％。 投资者可以出售该债券，以换取XYZ公司发行的收益率为6％的债券。 投资者的收益率是2％（6％-4％= 2％）。 此策略可以从较高的息票或较高的到期收益率（YTM）或两者中获利。 违约风险较高的债券通常具有较高的收益率，使得收益率上升具有风险。 理想情况下，收益率提高将涉及具有相同评级或信用风险的债券，尽管并非总是如此。
收益率提取策略基于纯收益率交换，它利用暂时定价错误的债券，购买相对于投资组合中持有的相同类型债券而言价格过低的债券，从而支付更高的收益率，然后出售这些收益率在被高估的投资组合中，其收益率较低。 掉期涉及将较低息票的债券换成较高息票的债券，从而在利率下降时增加了投资者面临的再投资风险，因为发行人可能会“赎回”高息票债券。 如果利率上升，也将面临一些风险。 例如，如果在交易进行过程中或在债券持有期间经济中的现行利率上升，则投资者可能蒙受损失。
收益率提高策略被简单地引入以产生更高的收益率。 投资者无需推测或预测利率的变动。 如果在正确的时间正确实施，此策略将带来有价值的收益。
