目录
- 市场周期的四个阶段
- 1.积累阶段
- 2.标记阶段
- 3.发行阶段
- 4.降价阶段
- 市场周期时机
- 总统周期
- 加起来
我们都听说过市场泡沫，而且我们许多人都认识某个被卷入其中的人。 尽管从过去的泡沫中可以吸取很多教训，但每次出现新的泡沫时，市场参与者仍然会被吸引。 泡沫只是几个市场阶段中的一个，而为避免措手不及，必须知道这些阶段是什么。
对市场运作方式的了解和对技术分析的掌握可以帮助您识别市场周期。
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市场周期的阶段数； 它们是累积，加价，分配和减价。
市场周期的四个阶段
循环在生活的各个方面都很普遍。 它们的范围从非常短的时期（例如仅存留几天的六月虫的生命周期，到需要数十亿年的行星的生命周期）。
无论您指的是什么市场，所有阶段都处于同一阶段并且是周期性的。 它们上升，达到峰值，下降然后触底。 当一个市场周期结束时，下一个周期开始。
问题在于，大多数投资者和交易员要么没有意识到市场是周期性的，要么忘记期待当前市场阶段的结束。 另一个重大挑战是，即使您接受周期的存在，也几乎不可能选择周期的顶部或底部。 但是，如果您想最大化投资或交易回报，那么对周期的理解是必不可少的。 这是市场周期的四个主要组成部分，以及如何识别它们。
重要要点
- 市场分为四个阶段。 了解各个阶段如何运作以及如何受益是挣扎与繁荣之间的区别。在累积阶段，市场已经触底，早期采用者和逆势交易者看到了跳入并获得折扣的机会。市场似乎已经趋于平稳，早期的大多数人都在回购，而精明的钱正在兑现。在降价阶段，落后者试图出售和挽救他们所能提供的东西，而早期采用者则寻找底部的迹象，以便他们可以重新进入。
1.积累阶段
这个阶段发生在市场触底之后，创新者（企业内部人士和一些价值投资者）和早期采用者（聪明的资金经理和经验丰富的交易者）开始购买，认为最坏的时期已经过去。 在此阶段，估值非常具有吸引力，并且总体市场情绪仍然看跌。
媒体上的文章宣扬着厄运和忧郁，那些经历了熊市最糟糕时期的人们最近放弃了，厌恶地卖掉了其余股份。
但是，在积累阶段，价格趋于平缓，每位卖家扔掉毛巾，都会有人以合理的折扣价将其收拾起来。 整体市场情绪开始从负面转为中性。
2.标记阶段
在此阶段，市场已经稳定了一段时间，并且开始走高。 早期的大多数人正在追赶潮流。 该组包括技术人员，他们看到市场处于更高的低点和更高的高点，并认识到市场方向和情绪已经改变。
媒体报道开始讨论最坏的情况已经过去，但失业率继续上升，许多部门裁员的报道也是如此。 随着这一阶段的成熟，越来越多的投资者跳入潮流，因为对市场的恐惧被贪婪和被排斥的恐惧所取代。
随着这一阶段的结束，后期的多数人加入，市场交易量开始大幅增加。 在这一点上，更大的傻瓜理论盛行。 估值远远超出了历史规范，逻辑和理性使贪婪退居二线。 当大多数人进入时，精明的钱和内部人士正在卸载。
但是，随着价格开始趋于稳定，或者随着涨势放缓，那些呆滞的人将其视为买入机会，并大量涌入。 价格是抛物线的最后一招，在技术分析中被称为卖高潮，这通常是在最短的时间内出现最大的收益。 但是周期正在接近顶峰。 在此阶段，情绪从中立变为乐观。
3.发行阶段
在市场周期的第三阶段，卖方开始占主导地位。 周期的这一部分由一个周期确定，在该周期中前一阶段的看涨情绪变成了混合情绪。 价格通常可以锁定在可以持续数周甚至数月的交易范围内。
例如，道琼斯工业平均指数（DJIA）在2000年1月达到顶峰时，跌至先前峰值附近并停留了18个月以上。 但是分发阶段可以快速进行。 纳斯达克综合指数的发行阶段不到一个月，因为它在2000年3月达到顶峰，此后不久便撤回。
此阶段结束后，市场将反转方向。 经典图案（例如双顶和三顶）以及头和肩的图案是分布阶段发生的运动的示例。
当前的牛市已有10年历史，是历史上持续时间最长的牛市，自2009年3月触及多年低点以来，标准普尔500指数上涨了300％以上。在2018年底下滑之后准备11年，具体取决于经济前景。 但是最近发生的大量抛售和混乱的交易使人们担心它可能会失去动力。
发行阶段对于市场来说是一个非常激动人心的时刻，因为投资者完全被恐惧困扰，充满了希望，甚至贪婪，因为市场有时似乎会再次腾飞。 在许多问题上，估值都是极端的，价值投资者长期以来一直处于观望状态。 通常，情绪会缓慢但肯定会开始发生变化，但如果强烈的负面地缘政治事件或极坏的经济新闻加速了这种转变，那么这种转变会很快发生。
那些无法出售利润的人将以收支平衡的价格或少量亏损解决。
4.降价阶段
对于仍然保持职位的人来说，周期的第四阶段也是最后阶段是最痛苦的。 许多人之所以会坚持下去，是因为他们的投资已经低于他们所支付的价格，就像海盗抓住金条落入海底，拒绝放弃被拯救的徒劳希望一样。 只有当市场暴跌超过落后者（其中许多人在分销或降价初期购买）时，才放弃或投降。
不幸的是，这对于早期创新者来说是一个买入信号，并且表明即将触底的迹象。 但可惜的是，新的投资者将在下一个积累阶段购买折旧的投资并享受下一个加价。
市场周期时机
一个周期可以持续数周到数年不等，这取决于所讨论的市场和您所看的时间范围。 使用五分钟柱的日间交易员每天可能会看到四个或更多完整周期，而对于房地产投资者而言，一个周期可能会持续18到20年。
总统周期
市场周期现象的最好例证之一是四年的总统周期对股票市场，房地产，债券和商品的影响。 关于这一周期的理论指出，经济牺牲通常是在总统任职的头两年内做出的。 随着选举的临近，政府已经习惯于竭尽所能刺激经济，因此选民们带着工作和经济幸福感参加投票。
选举年的利率通常较低，因此经验丰富的抵押贷款经纪人和房地产经纪人通常会建议客户安排抵押贷款在选举前到期。 在过去的16年中，该策略一直运作良好。
股市的增长也得益于支出增加和利率下降，从而导致大选，1996年和2000年大选的情况当然如此。 大多数总统都知道选民在进行民意测验时是否对经济感到不高兴，连任的机会就渺茫了，正如乔治·布什（George Bush Sr.）在1992年所学到的那样。
加起来
尽管并不总是很明显，但所有市场都存在周期。 对于智能货币而言，积累阶段是购买的时间，因为价值已经停止下跌，其他所有人仍然看跌。 这些类型的投资者也被称为逆势投资者，因为它们与当时的共同市场情绪背道而驰。 当市场进入加价的最后阶段时，这些相同的人出售，这被称为抛物线或购买高潮。 这是价值攀升最快且情绪最乐观的时候，这意味着市场已准备好扭转。
精明的投资者认识到市场周期的不同部分，因此更有能力利用它们获利。 他们也不太可能在最糟糕的时间被愚弄。
