零间隙条件的定义
当金融机构对利率敏感的资产和负债在给定期限内达到完美平衡时，存在零差距条件。 该条件之所以得名，是因为存续期缺口（即机构资产和负债对利率变化的敏感性差异）恰好为零。 在这种情况下，利率变动不会给公司造成任何盈余或亏空，因为在给定的期限内，公司已免于承担其利率风险。
分解零间隙条件
当金融机构资产的利率敏感性（也称为期限）不同于其负债的利率敏感性时，便面临利率风险。 零差距条件可以确保利率变动不会影响公司净资产的整体价值，从而使机构免受利率风险的影响。
由于利率的波动，企业，特别是金融机构面临着资产与负债之间的利率敏感性之间存在持续时间缺口的风险，这意味着利率变化1％可能会使资产的价值增幅较小。超过其负债获得的价值，导致短缺。 为了减轻这种利率风险，公司必须确保利率的任何变化都不会影响公司净资产的整体价值。 通过在给定相同期限的情况下保持企业资产和负债敏感性的差异（称为零差距条件），可以实现企业免受利率风险的这种“免疫”。
零利率条件可以通过利率免疫策略来实现。 利率免疫是一种对冲策略，旨在限制或抵消利率变化对固定收益证券投资组合的影响-包括公司资产负债表上各种利率敏感资产和负债的组合。 免疫策略可能会使用衍生工具和其他金融工具来抵消利率风险，并同时考虑投资组合的期限及其凸度，其中凸度是利率随时间变化的持续时间变化（或曲线的曲率）。持续时间）。 就债券等固定收益工具而言，免疫旨在限制价格变化和再投资风险。
