什么是Zomma？
Zomma是对衍生产品的伽玛值对隐含波动率的敏感程度的度量。 也称为DgammaDvol。
它是用于评估衍生产品对各种因素（例如利率，波动率或衍生产品基础资产的现货价格的变化）的价格敏感性的一类度量的一部分。 这些度量通常称为“希腊语”，因为它们用希腊符号表示。
重要要点
- Zomma是伽马对隐含波动率变化的敏感度的一种度量，它是用来管理衍生品交易中风险的所谓希腊语之一，最常见的是在期权交易的情况下.Zomma是一个高度抽象的概念，只能关于其他测量被理解。
了解Zomma
对于那些不熟悉衍生物术语的人来说，很难理解zomma。 这是因为zomma只能相对于其他两个抽象概念进行定义：gamma和delta。 为了理解zomma的“真实世界”含义，因此，您还需要了解γ和δ。
考虑到这一点，我们可以先声明zomma是三阶导数。 这就是说，zomma衡量的是二阶导数（特别是伽玛）的变化。 反过来，Gamma衡量增量对基础资产价格变化的敏感性。 最后，增量衡量基础资产与衍生产品之间变动的敏感性。
衍生产品交易者和投资组合经理经常使用zomma来确定伽玛对冲投资组合的有效性。 在这种情况下，zomma可以衡量该投资组合的波动性和/或基础资产的波动。
伽玛对冲
伽玛对冲是一种用于期权或其他衍生产品的对冲策略。 本质上，Delta套期保值策略的使用者旨在防止衍生工具的价格与其基础资产的价格脱钩的风险。 在这种情况下，Zomma是一项重要的衡量指标。
佐玛的真实世界例子
衍生产品投资组合可能具有非常动态的风险状况。 例如，它们的风险可能会因基础资产的价格波动，利率变化或对隐含波动率的调整等因素而异。
为了跟踪这种不断变化的风险状况，衍生品交易商使用各种度量方法。 例如，增量是随着基础资产价格上下波动将产生多少利润或损失的度量。 但是，即使这个看似简单的概念也比看起来更细微。 这是因为增量和基础资产的价格变动之间的关系不是线性的。 这就产生了第二个度量值，即伽马值，该值跟踪了增量对那些价格变化的敏感性。 从这个意义上讲，增量是一阶测量，而伽马是二阶测量。
最后，Zomma衡量与隐含波动率相关的伽玛变化率。 例如，如果一个期权头寸的zomma = 1.00，那么波动率增加1％也会使伽玛值增加1个单位，这反过来又会将增量增加新伽玛值给出的数量。 如果绝对绝对值较高（正数或负数），则表明随着基础价格的波动，波动率的小幅变化可能会导致方向风险的大变化。
