令人震惊的逆转是，去年秋天放弃四只FANG股票而造成市值损失近1万亿美元的投资者现在正急忙回到自己的Facebook Inc.（FB），Amazon.com Inc.（AMZN）和Netflix Inc.。 （NFLX）和Google所有者Alphabet Inc.（GOOGL），即使人满为患的迹象也可能导致重大撤军。
投资者表示，大型科技公司的前景已从看跌转为看涨，其主要原因有四个，其中包括美联储保持温和，维持低利率环境，经济持续扩张，估值相对有吸引力以及科技巨头的强劲销售预测。 所有这些因素促使人们对FANG抱有乐观的期望，如苹果公司（AAPL），微软公司（MSFT）和阿里巴巴集团控股有限公司（BABA）等技术同行将继续超越市场，如详细的《华尔街日报》故事。
为何大型科技有望崛起
- 鸽派美联储（Dovish Federal Reserve）对经济持续增长的预测相对于历史的有吸引力的估值对科技明星的强劲销售预测对第一季度的期望较低
“气候与去年没有什么不同”
共有180多家资产管理公司（共管理5470亿美元）的基金经理表示，他们将FANG股票以及中国互联网巨头百度，阿里巴巴和腾讯控股有限公司视为市场上第二大拥挤的交易。 根据美国银行美林（Bank of America Merrill Lynch）4月份的基金经理调查，对欧洲股票的押注仍然是该领域中最拥挤的交易。 据彭博社报道，周二，一位投资者押注了2.88亿美元的科技股，将201亿美元的Vanguard信息技术ETF提升至三个月以来的最高水平。
尽管基金经理通常将“人满为患”视为不利因素，但市场观察人士认为，当前状况为持续的动能留有空间。 根据美国银行的另一份报告，活跃基金经理对FANG股票的分配仍低于过去两年的水平。
Janus Henderson全球技术基金的投资组合经理兼联合经理丹尼·菲什（Denny Fish）说：“气候与去年没有太大不同。投资者现在正在考虑一个更积极的结果，无论是中国还是美联储。他补充说。根据《华尔街日报》，菲什先生在微软，Alphabet和亚马逊保持“重要职位”，并看好Netflix。
强劲的销售和利润前景
FANG集团的顶线和底线数字也将在远景上击败大盘，Facebook，Alphabet和亚马逊均预计全年销售额将增长20％以上。 高盛全球投资研究公司（Goldman Sachs Global Investment Research）称，相比之下，标准普尔500指数成份公司的平均销售额预期仅增长3％。 同时，由于大盘看到较高的投入成本挤压了利润，Facebook预计将录得34％的净利润率，而标准普尔500指数的预期为11％。Alphabet的净利润率有望提高至23％，预计亚马逊将从5％增长到8％。
T Rowe Price科学技术基金的投资组合经理肯·艾伦（Ken Allen）认为，在经济下滑的情况下，互联网公司的财务业绩应该会比其他公司更好。 艾伦还提到了具有吸引力的估值，亚马逊的交易价格是预期未来收益的60倍，低于9月份的84倍，而Netflix的预测市盈率为95倍，为89倍。
至于利率，越来越多的理财师预计美联储将在年底之前降低利率，因为央行表示将在今年停止未来的加息。
菲什说：“在低增长的世界中，增长继续占优势。”
根据CNBC的报道，在为技术人员准备第一季度的报告季节时，多头表示，像苹果这样的公司准备迎接上行惊喜。 DataTrek Research联席主管尼克·科拉斯（Nick Colas）指出，对于FANG，Street的估算有所下降，因为它们有很好的机会超过预期。 以苹果为例，预计其收入将下降14％，销售额将下降6％。 他说：“这似乎是一个足够低的门槛。”
下一步是什么
尽管FANG在街上恢复了知名度，但并不是所有人都跳了起来。 摩根士丹利（Morgan Stanley）的分析师警告称，减税政策的减退最终可能导致软件和硬件库存减少。 摩根士丹利（Morgan Stanley）首席美国股票策略师迈克·威尔逊（Mike Wilson）写道，资本支出下降可能会给许多同样受益于特朗普全面减税的技术公司造成动荡。
