摩根大通资产管理（JPMorgan Asset Management）全球市场策略师萨曼莎·阿扎萨雷洛（Samantha Azzarello）指出，中美全面贸易协议的前景充其量仍不确定，而且在2020年美国大选结束后很长一段时间内，持续的贸易，政治和经济紧张局势可能会持续，该公司管理着1.7万亿美元的资产。 她在接受《商业内幕》（Business Insider）的广泛采访时表示，当前市场“给投资者带来炼狱般的感觉”。 她补充说：“如果您是投资者，那么要使稳定，多样化的收入流成为一体。”
Azzarello建议了以下4种关键策略：购买国际股票，将资金投入短期CD和货币市场基金等短期工具，购买优先股以及青睐具有股息增长历史的股票。 同时，国际银行业巨头兴业银行（Societe Generale）也推荐股息增长者，但从另一个商业智能的角度来看，它对美国股市总体上比摩根大通的Azzarello更为乐观。
重要要点
- 摩根大通（JPMorgan）策略师认为，股市的压力将持续到2020年以后，她建议现在谨慎，以收益为导向的投资。2020年出现温和衰退的可能性似乎正在增加，贸易协议不可能消除中美之间的所有紧张局势。
对投资者的意义
Azzarello说，鉴于可能出现的结果（从好到坏）的范围在贸易，美国政治和全球经济中变得越来越广泛，投资者感到特别困惑。 结果，全球贸易，消费者支出和商业信心很可能在2020年及以后下降。
她建议投资者要保持耐心和谨慎，不要超仓，而要保持投资组合的平衡并倾向于创收。 她的4种策略总结如下。
。 Azzarello告诉BI：“总体而言，国际风险敞口提供了良好的收益，并且是多元化的。” 她指出，除美国以外，MSCI所有国家世界指数的股息收益率为3.5％，而标准普尔500指数仅为2.1％。SPDRMSCI ACWI美国除外ETF（CWI）的表现仍然更好，每eftdb的收益率为4.32％.com。
。 Azzarello建议减少股权敞口，等待更多的稳定性和更好的机会。 根据Bankrate.com，各种FDIC保险货币市场账户和1年期CD收益率为2％或更高。
。 与普通股相比，优先股具有较小的上涨潜力，但派息较高，下跌空间较小。 Azzarello建议使用“终身固定”优先股，以保证获得固定股息，而不是“固定浮动”优先股，以减少其股息。
。 “增加股息实际上使您的股票更具吸引力，”阿兹扎雷洛说。 的确，随着股息的增长，初始投资的有效收益也将增加。
法国兴业银行（Societe Generale）的跨资产策略师索菲·休恩（Sophie Huynh）告诉BI，她预计美国到2020年第二季度将处于温和衰退中。但是，她认为美联储降息将限制美国股市的下跌，并且以及将吸引以收入为导向的投资者的股息。
休恩发现，在美联储启动一系列降息周期之后，美国股市在一年多的时间里往往会跑赢非美国股市，她还建议像摩根大通（JPMorgan）这样具有股息增长历史的股票。 她还发现，新兴市场股票的价值要比美国大型科技公司更高，后者正受到监管机构的审查，面临着可能降低利润的新税法，并且面临着盈利增长的压力。 最后，由于担心公司债务高企，Huynh相对于小盘股Russell 2000而言，由于杠杆率较低，因此它更喜欢小盘股。
展望未来
拉扎德资产管理公司（Lazard Asset Management）美国股票负责人罗恩·邓普（Ron Temple）警告说，近期对美中贸易协议前景的兴奋是放错了地方。 坦普尔在另一份报告中告诉BI：“许多投资者低估了与国家安全有关的关系的难度和潜在的严重性，并且低估了从单纯的经济竞争者到基本上是战略对手的意义。” 他补充说：“即使我们确实达成某种协议，问题还是在于美国何时指责中国作弊。”
坦普尔继续说：“即使我们达成了一些近期协议，我认为您也不太可能看到已经实施的关税消失。”他指出，他认为可能会出现轻微的衰退。 “这可能确实是短暂而肤浅的，但是对公司收益的影响往往比所暗示的要严重得多。而且，如果您在许多市场上的估值都相对较高，那么空间就不大了。错误。”他警告说。
