美国股市正在飙升至新高，截至4月25日收盘时，领头的标准普尔500指数（SPX）年初至今上涨了16.7％，比12月26日盘中低点高出24.7％， 2018年。悲观主义者表示，市场上涨得太快，太快，而且如果不是真正的熊市，还会出现令人讨厌的调整。 但是，五位顶级投资专业人士看到了进一步获利的机会，并与彭博社分享了他们的建议。
这些专家是：Artisan全球机会基金投资组合经理Jim Hamel； 铜锣资本管理（Causeway Capital Management）首席执行官兼基金经理萨拉（Sarah Ketterer）； 绝对策略研究公司首席投资策略师Ian Harnett； The Vanguard Group全球首席经济学家兼投资策略主管Joe Davis； Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen。 下表总结了他们对投资者的建议。
市场高峰期的5种策略
- 哈默尔（Hamel）：根据ESG标准产生的“新利润周期”进行投资凯特尔（Ketterer）：转向价值股哈内特（Harnett）：追求“战略上的谨慎和战术敏捷性”的混合体戴维斯：不要追求短期收益； 根据您的风险承受能力进行多元化保尔森（Paulsen）：期待市场动荡，但继续投资股票
对投资者的意义
在这里，我们将更详细地探讨这些投资专家的意见。
吉姆·哈默尔。 他坚信，所谓的环境，社会和治理（ESG）标准正在为盈利创造新的前景。 例如，他列举了能源行业，他认为能源行业处于“拐点”，因为采用ESG原则的公司“越来越多地将碳密集度较低的能源替代品视为经济决策。”
哈默尔（Hamel）指出，风能和太阳能驱动的价格正在下降，这使其成为“未来几年可能会加速采用的可行选择”。 为了发挥这一趋势，彭博社建议iShares全球清洁能源ETF（ICLN），截至4月25日，年初至今累计上涨22.2％。
莎拉·凯特勒（Sarah Ketterer）。 她指出，在当前的大部分牛市中，价值股票的表现都低于增长股票，“这导致了价值指数和增长指数之间的历史差距。” 根据2000年以来的数据，她发现，在接下来的12个月中，当MSCI所有国家世界指数（ACWI）的低收益股票之间的收益率差距在十分位数之内时，其表现将比高收益股票高出40％以上。
凯特勒说，目前，收益率差距在第92个百分点。 她断言：“在某个时候，极端低迷的估值会激发买家抢购便宜货。” 同时，摩根士丹利（Morgan Stanley）看到了成长型股票的主要弱点，这些弱点正在促使它们远离市场。 彭博社建议将Pacer发达市场国际摇钱树100 ETF（ICOW）作为实现价值主题的一种方式。 该基金的全球投资组合有100家公司，自由现金流收益率很高。
伊恩·哈内特（Ian Harnett）。 他认为，如果大宗商品价格由于实际收益率低而回升，那么石油和天然气等基本资源可能会在2019年第二季度反弹。 与Ketterer不同，Harnett在增长与价值上是过重的，但更喜欢质量而不是动力。 与Harnett的观点一致，彭博社建议嘉信美国大型成长型ETF（SCHG），该股在信息技术，通信服务和非必需消费品方面增持过多，而在金融和消费必需品方面则偏低。
乔·戴维斯（Joe Davis）。 “尽管试图对日常的市场波动做出反应以希望增加回报，但它可能会事与愿违。放弃最佳实践以寻求短期回报的投资者最终将侵蚀其投资组合价值的3％，根据先锋研究，”戴维斯说。
他补充说：“具有高度风险分散度的投资组合……可能不会立即产生超额收益，但可能会更好地抵御经济下滑或重大市场波动的影响。” 对于投资于美国和全球股票的低成本多元化基金，彭博社建议使用先锋总股票市场ETF（VTI）。
吉姆·保尔森。 保尔森（Paulsen）在给Leuthold客户的最新报告中说，他的“担忧量表”指出未来会有更多的股市收益。 在给彭博社的讲话中，他建议“（在发达和新兴市场中）更便宜的国际股票，以及美元疲软的受益者（能源，材料和工业），以及经济复苏的领导者（金融业）。可能因劳动力成本上涨而受到挤压的消费领域，并避免购买受欢迎的FAANG库存。”
展望未来
由于世界经济和全球股票市场的未来发展道路是未知的，因此乔·戴维斯的建议尤其合理。 的确，遵循有纪律的长期投资方法总是有道理的，这种方法建立在了解您对风险的承受能力并相应地分散持有资产的基础上。
