伯克希尔·哈撒韦公司（BRK.A）于2019年5月4日在内布拉斯加州的奥马哈举行了年度股东大会，由董事长兼首席执行官沃伦·巴菲特（Warren Buffett）和副董事长查理·芒格（Charlie Munger）主持。 88岁的巴菲特和94岁的芒格没有宣布接班人计划，只是短暂地将席位转给了高管们，人们普遍期望他们是公司的下一任领导人，现年66岁的阿吉特·贾因（Ajit Jain）和现年56岁的格雷格·阿贝尔（Greg Abel）双方都很少公开演讲。
会议持续了将近七个小时，下表总结了七个关键要点。
伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）2019年年会：7点总结
- 目前还没有任何继任计划，但巴菲特的继任者可能是一个有价值的人物，但巴菲特的想法却并非如此。卡夫亨氏公司（KHC）的经营状况正在改善。现金ho积目前为1142亿美元； 股票回购将增加新的会计准则使伯克希尔的收入“完全变幻无常”“规模是业绩的拖累”“我不认为这个国家会陷入社会主义”
巴菲特的继任者可能最终曝光
在回答一个问题时，巴菲特承认，对于高级副手阿吉特·贾恩（Ajit Jain）和格雷格·阿贝尔（Greg Abel）来说，询问他们的业务将是一个“好主意”。 巴菲特说：“没有比格雷格和阿吉特更好的管理者了。”
自2018年初以来，Ja那教一直领导伯克希尔哈撒韦保险业务部门，而亚伯则领导所有其他业务部门。 在会议上，巴菲特拒绝宣布正式的继任计划。 他还明确表示，他打算保留伯克希尔的公众形象，因为他声称没有必要将会议上的头桌席位从两个（芒格和他本人）增加到四个（包括Ja那教徒和阿贝尔）。
收购亚马逊能带来价值，但巴菲特的想法并非如此
在年会召开的前两天，巴菲特公开表示伯克希尔已购买了Amazon.com的股票作为其股票投资组合，从而引起了人们的关注。 考虑到亚马逊的市盈率很高，并且担心其长期的长期增长可能难以为继，这对于价值投资者而言是令人惊讶的举动。 更有趣的是，巴菲特似乎对这一决定保持了距离。
他在5月2日告诉CNBC时说：“是的，我一直是粉丝，而我一直是白痴，所以没有买。”不过，他补充说，这并不是他的主意。 他指出，“背后有一个管理资金的同事”。 据推测，他提到的是托德·科姆斯（Todd Combs）或泰德·韦斯勒（Ted Weschler），根据CNBC的消息，这两家公司各自负责伯克希尔哈撒韦的约130亿美元股权投资。
在回答年会上的一个问题时，巴菲特说：“我可以向你们保证，两位经理-其中一位在上个季度购买了一些亚马逊股票-他是价值投资者。” 他补充说：“他们正在寻找他们认为他们了解从现在到审判日之间企业将发展的事物。”
对卡夫亨氏管理的信心
伯克希尔在卡夫亨氏（Kraft Heinz）中所持股份的价值已从52周的高点下跌了50％，即106亿美元。 在会议上，巴菲特再次承认“我们为卡夫多付了钱”，但他断言“在目前的总体管理下，卡夫·亨氏的运作已有所改善。”
回购“可能更加自由”
伯克希尔持有的现金和短期投资从2018年12月底的1, 119亿美元增至2019年3月底的1, 142亿美元。尽管巴菲特和芒格指出，股市高估值一直是寻找有吸引力的收购的障碍，承认伯克希尔公司在第一季度仅回购了17亿美元的股票，包括A类和B类。 芒格说：“在回购股票方面，我们可能会更加自由。”
新会计准则：“完全反复无常”
巴菲特一直对新的公认会计原则会计准则一直持批评态度，新会计准则迫使伯克希尔将其投资组合中未实现的按市值计价的收益和损失计入该公司的报告收益中。 他警告与会者说：“底线数字将完全是反复无常的。”
因此，他专注于伯克希尔哈撒韦全资企业产生的营业收入，该收入在2019年第一季度为55.5亿美元，较2018年第一季度的52.9亿美元增长5％。但是，根据共识估计，每位巴伦公司的预期收入为59亿美元。
“大小是性能的拖累”
一位提问者要求巴菲特对过去的言论发表评论，这表明他正在将伯克希尔哈撒韦公司打造为庞大的“复合机”。 同时，伯克希尔股东越来越担心的是，在过去十年的大部分时间里，伯克希尔哈撒韦的股票都落后于标准普尔500指数（SPX）。
巴菲特警告说，“规模是对业绩的拖累”。 尽管“伯克郡的地理位置比以往任何时候都更好，”他补充说：“从长远来看，它不会成为与许多其他企业抗衡的最高复合材料。” 在对伯克希尔不可避免的管理继任者的倾斜提及中，他说：“将取决于跟随我们的人。”
“我不认为这个国家会加入社会主义”
巴菲特支持一些自由主义的事业，例如对高收入者征收更高的税收，以及一些过去的民主党总统候选人。 但他在会议上宣布“我是持卡资本家”，称赞支撑美国繁荣的“市场体系和法治”。
关于在民主党内越来越受欢迎的社会主义政策建议，巴菲特认为：“我认为该国不会在2020年，2040年或2060年陷入社会主义。” 芒格说：“我认为我们都赞成像中国这样繁荣的国家建立某种政府的社会安全网，”但谴责“这种愚蠢的社会安全网由政府管理。”
