什么是主动管理ETF？
主动管理的ETF是一种交易所买卖基金，由经理或团队对基础投资组合进行决策，否则不遵循被动投资策略。 积极管理的ETF将具有基准指数，但是管理人员可以根据自己的意愿更改行业分配，市场时间交易或偏离该指数。 这产生的投资回报不能完全反映基础指数。
投资ETF的4个理由
积极管理的ETF如何运作
积极管理的ETF具有与传统交易所买卖基金相同的许多优势，例如价格透明性，流动性和税收效率，但其基金经理可以使基金适应不断变化的市场条件。 主动管理和ETF的结合为投资者提供了资产管理的创新解决方案。 对于投资者而言，活跃的ETF有足够的吸引力，例如费用率比共同基金低，经验丰富的金融专业人士的积极参与以及获得超标回报的机会。
不过，尚不能确定主动管理型基金的表现会好于或胜过被动ETF的竞争对手。 至少可以指望传统ETF忠实地遵循指数，这使投资者能够了解该基金的持有量和风险状况。 这有助于使多元化的投资组合符合预期。 但是，活跃的ETF的基金经理可以在基准指数之外进行交易，这使投资者更难以预期投资组合的未来构成。 当市场条件剧烈波动时，这可以为投资者服务。 活跃的经理可以将分配从业绩不佳的职位转移到更合适的部门或资产类别。
2017年底，资产管理巨头Vanguard宣布了计划推出一系列活跃托管ETF的计划。 此举与创始人约翰·博格尔（John Bogle）倡导的基于索引的战略已有数十年之久了。
积极管理的ETF的局限性
尽管主动管理的ETF具有传统交易所买卖基金的许多相同特征，但它们往往溢价。 他们中的许多人的费用比率都比传统的指数ETF高，这给基金经理人带来了不断超越市场或超越市场的压力。
与共同基金一样，表现出色的潜力归结于相关基金经理。 有些会定期超过预期，但大多数研究发现主动管理的绩效不及被动策略。 此外，积极管理的ETF往往与多元化等基本投资原则相抵触。 典型的基金经理会根据市场情况转移资金分配，这意味着该基金的分散性可能不如被动ETF。
